稳中向好!沪农商行上半年主要经营指标保持稳健,高股息优势持续凸显

浏览数:428    发布时间:2025/09/07 03:34:43

本文来源:时代周报 作者:黄宇昆

近日,上海农商银行(601825.SH,证券简称:沪农商行)披露2025年半年报。今年以来,该行坚持稳中有进的总基调,聚焦三大核心战略,深耕五大金融服务体系,全面提高专业化经营能力和精细化管理水平,实现了规模、业绩、质量的稳健发展。

数据显示,截至6月末,上海农商银行资产总额达到1.55万亿元,不良贷款率为0.97%。自上市以来,该行不良率始终维持在1%以下,长期处于行业较好水平。

继2024年率先在业内实施中期分红后,上海农商银行2025年中期分红力度持续增强,拟派发现金红包超23亿元,分红率达33.14%。事实上,自2021年上市以来,上海农商银行每年现金分红比例均稳定保持在当年归母净利润的30%以上,稳定且持续的分红政策不仅彰显了该行对股东的诚意,更凸显了其强劲的盈利兑现能力。

8月29日,上海农商银行发布《“提质增效重回报”专项行动方案》(下称《方案》),其中提到,该行高度重视投资者回报体验,将维护股价稳定、提升市值表现与分红可预期性作为重要管理目标,凸显公司“温度”。

湘财证券研报认为,随着存款成本管理加强,上海农商银行负债成本仍有充足节约空间,有助于缓解息差压力。公司经营稳健,拨备及资本水平充足,有望继续巩固稳定分红条件。

非息收入保持增长,负债成本持续优化

截至今年6月末,上海农商银行资产总额为15494.19亿元,较上年末增长4.14%;贷款与垫款总额7741.64亿元,较上年末增长2.51%;负债总额14184.02亿元,较上年末增长4.31%,吸收存款11090.17亿元,较上年末增长3.44%,规模增长稳健。

今年以来,上海农商银行积极服务国家战略需求,助力实体经济发展,贯彻落实金融“五篇大文章”要求,加快推进五大金融服务体系建设。6月末该行普惠小微贷款余额913.47亿元,较上年末增幅 5.47%;科技型企业贷款余额突破1200 亿元,科技型企业客户数4624 家,增幅8.09%;上半年代发养老客群规模129万户,新增户数同比提升42%,代发养老金笔数增量排名上海第一。

面对复杂多变的经济环境,上海农商银行保持战略定力,上半年经营业绩表现良好。今年上半年,该行分别实现营业收入134.44亿元,扣除非经常性损益后同比上升0.38%;归母净利润70.13亿元,扣除非经常性损益后同比增长6.69%。

从营收结构上看,上半年上海农商银行实现非利息净收入38.19亿元,同比增长2.19%,在营业收入中的占比28.41%,较上年同期上升1.56个百分点,表现亮眼。其中代理业务手续费及佣金收入8.94亿元,同比增长1.85%;投资收益和公允价值变动收益合计为 22.12 亿元,同比增长14.05%。

上海农商银行表示,上半年,该行代理保险业务和代销理财手续费收入有所增长。一方面该行通过优化销量结构,保险中收实现稳中有升;另一方面通过引入具有市场竞争力的他行理财产品,代销理财规模和中收均同比增长。其他非息收入方面,该行加强市场研判,抓住市场机会在收益率高点加大配置,在收益率低位加快资产周转,通过波段操作增厚收益。

今年以来,新发放贷款收益率持续走低,叠加贷款重定价等因素共同拉低资产收益,商业银行净息差仍面临持续收窄的压力。

上海农商银行通过灵活调整存款定价策略,压降高成本存款,动态优化负债结构,有效降低负债成本,为稳定净息差提供有力支撑。上半年存款平均付息率降至1.57%,同比下降26个基点,成本管理成效显著;净息差为1.39%,较上年下降11个基点。

对于下半年的息差展望,上海农商银行表示,将继续巩固负债成本管理成效,持续优化定期存款期限结构,强化“结算强行”经营理念,着力稳定活期存款,通过进一步压降负债成本率对冲资产收益率下行影响,促进净息差企稳。

不良率维持低位,拟中期分红23亿

资产质量是商业银行的“生命线”,上海农商银行持续加强信用风险管理体系建设,聚焦不良管控,主动提升信用风险防控的前瞻性,同时加大不良资产化解处置力度,资产质量总体保持稳定。截至6月末,该行不良贷款率为0.97%,与上年末持平;拨备覆盖率为336.55%,风险抵补能力充足。

在资本充足率方面,截至6月末,上海农商银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为14.52%、14.55%、16.90%,在A股上市银行中处于较高水平。这不仅为该行进一步加大信贷投放、强化服务实体经济力度提供了有力支撑,也为长期维持连续、稳定、合理的分红政策奠定了坚实基础。

上述《方案》提出,将继续实施一年多次分红,及时让投资者分享公司价值创造成果,不断提升投资者的获得感。

上海农商银行2025年中期利润分配方案显示,该行以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数,对普通股每10股分配现金红利2.41元(含税),共计派发现金红利23.24亿元(含税),中期分红比例达33.14%,较2024年中期提升7个基点,延续高比例分红。Wind显示,以8月29日的收盘价计算,该行股息率接近5%,在A股上市银行中排名靠前。

今年上半年,上海农商银行入选沪深300指数与上证180指数两大资本市场核心指数的样本股,实现目前符合条件的可纳入主流指数的全覆盖,凸显其长期以来稳健发展的战略成效,更折射出其深化国企改革与重视市值管理等方面取得的成果。

2025年是上海农商银行本轮(2023-2025年)战略规划的收官之年,展望未来,上海农商银行将持续“打造为客户创造价值的服务型银行”,在服务实体经济、深化特色经营的道路上持续进阶,为股东、客户与社会创造更大价值。

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