近期，煤炭行业上市公司中期报告已披露完毕。据Wind数据统计，25家煤炭指数成分股中，23家营收同比下滑，25家归母净利润全部负增长。其中，中国神华（601088.SH）、中煤能源（601898.SH）、陕西煤业（601225.SH）、兖矿能源（600188.SH）4家头部企业，较2024年上半年合计少赚100多亿元，行业盈利收缩态势显著。

从整体业绩看，25家煤企2025年上半年归母净利润合计554.72亿元。较去年同期的808.11亿元减少近250亿元，对比2023年中期的1057.54亿元，总额少了近500亿元，两年内利润规模近乎腰斩。

卓创资讯分析师任慧云向《华夏时报》记者表示，2025年上半年，煤炭价格整体以持续下行为主，动力煤各主流市场均价重心跌幅多在20%以上，导致多家煤企业绩同比下滑明显。

今年上半年，4家头部煤企业绩集体承压，净利润均呈两位数同比下滑，合计实现归母净利润446.36亿元，较去年同期的574.16亿元、前年同期的669.03亿元，持续回落。从盈利规模看，2023年四家利润超百亿元，2024年缩减至中国神华、陕西煤业两家，2025年则仅剩中国神华一家维持百亿规模。

具体数据显示，2025年上半年，中国神华业绩依旧稳居第一，公司实现营业收入1381.09亿元，同比下降18.34%；归母净利润246.41亿元，同比下降12.03%。中煤能源排第二，营业收入达744.36亿元，同比下降19.95%；归母净利润达77.05亿元，同比下降21.28%。陕西煤业紧随其后，公司实现营业收入779.83亿元，同比减少14.19%；归母净利润76.38亿元，同比减少31.18%。兖矿能源排第四，公司营业收入达593.49亿元，同比下滑17.93%；归母净利润为46.52亿元，同比减少38.53%。

对于营收下滑，多家企业将矛头指向煤价下降这一核心因素。其中，中国神华指出了两方面因素影响，一是受煤炭市场供需形势影响，集团煤炭销售量及平均销售价格分别下降10.9%和12.9%，导致煤炭销售收入同比下降。二是集团售电量及平均售电价格分别下降7.3%和4.2%，导致售电收入同比下降。

陕西煤业中报称，公司煤炭售价为439.67元/吨，同比下降133.37元/吨，降幅23.81%。中煤能源的自产商品煤综合销售价格同比下跌114元/吨，减少收入76.39亿元。兖矿能源则遭遇“量价齐跌”，上半年，该集团销售煤炭6481万吨，同比减少4.5%；实现煤炭业务销售收入344.75亿元，同比减少27.2%。

中国煤炭工业协会数据显示，1—6月，全国规模以上企业原煤产量24亿吨，同比增加5.4%。煤炭进口量2.22亿吨，同比下降11.1%。

任慧云告诉记者，“2025年上半年，国内煤炭供需关系十分宽松，一方面，2025年上半年国内煤炭产量保持在高位，港口煤炭库存量创历史新高，进口煤数量同比虽略有减少，但仍保持在较高水平，国内煤炭供应充裕。另一方面，下游需求表现不景气，电厂在高库存压制下，以消耗库存为主，新增采购需求有限，且有采购需求的电厂采购时会优先兑现长协煤合同，对市场煤采购量非常有限，非电用户也仅维持刚需跟进，控量采购。”

需求疲软直接拉低了煤价。受新能源挤压火电空间，以及下游钢铁、建材等行业整体需求不足等影响，煤炭价格震荡下行，其中，动力煤现货价格降幅较大，长协、现货出现价格倒挂现象。

截至2025年6月，国煤下水动力煤价格指数NCEI（5500大卡）中长期合同执行价格为669元/吨，较上年末下降24元/吨；上半年中长期合同执行均价约682元/吨，较上年同期均值下降22元/吨。上半年秦皇岛港5500大卡动力煤成交均价约685元/吨，同比下降约22.2%。

煤价下行直接反映到企业盈利上，利润超10亿元煤企减半。去年中报利润过10亿元企业有15家，今年上半年这一数字锐减至8家。除了上述头部四企外，仅有电投能源、淮北矿业、潞安环能和山西焦煤四家企业入围。另外，晋控煤业、平煤股份、华阳股份、山煤国际、永泰能源、新集能源和冀中能源7家企业从“10亿阵营”出局。在这场利润“大跳水”中，平煤股份和永泰能源净利润跌幅最为惨重，超过80%。其次是淮北矿业和冀中能源，跌幅达六成以上。

今年上半年，亏损企业数量翻倍。煤炭指数覆盖的25家企业中，亏损的企业数量由去年的1家增加至5家，其中安源煤业亏损最多，为2.9亿元，郑州煤电亏损也超过了2亿元，排名倒数第二，甘肃能化、恒源煤电、盘江股份则分别亏损了1.82亿元、1.29亿元和0.05亿元。

整体来看，25家企业业绩无一能“独善其身”，净利润全部下滑，其中，11家跌幅超过50%，郑州煤电以2256.68%的跌幅成为行业亏损典型。

记者获悉，今年下半年安源煤业将不再拥有煤炭业务。安源煤业公司人员对记者表示，公司在谋求战略转型，本身煤炭业务的经营情况不好，受市场、环保等多方面因素影响。

记者从甘肃能化相关人员处了解到，煤炭价格已经跌至成本线附近了，现在动力煤三四百块钱，配焦煤也才500块钱，前年最好的时候一吨2000元，头部企业盈利是因为煤和电相反，这些公司电力业务的体量比较大。

从近期煤价走势来看，今年6月中旬，秦皇岛港5500大卡动力煤价格降至609元/吨，创近4年新低。后续价格有所反弹，于8月18日回升至701元/吨，但仅维持一周左右，便再度跌破700元大关。

对于当前市场格局，上海钢联煤焦事业部煤炭分析师张雯雯向记者分析表示，“动力煤市场正呈现‘供需双弱’格局，供给端主产区受短暂强降雨天气叠加安检力度升级影响，产运销各环节运转受阻，短期供应释放受限。需求端，电煤消费旺季进入尾声，市场预期开始转弱，下游用户对高价煤接受度持续走低，采购积极性减弱，动力煤产地及港口价格同步承压下跌。”

任慧云补充表示，7月当月原煤产量同环比双降，且自2024年6月以来同比首次出现负增长，产量创下2024年5月以来新低。需求则随高温天气接近尾声，电厂日耗触顶回落，电煤需求逐步由传统旺季向淡季过渡，煤价经历涨后松动过程。

尽管短期承压，但业内对煤价后续走势仍有积极预判。任慧云表示，后期来看，金九银十期间，下游非电用户刚需节奏将有提升，而伴随部分用户大秦线检修前及迎峰度冬备货需求提前释放，煤价仍有止跌向上修复可能。

张雯雯指出，后续产地供应恢复缓慢，但下游需求将进入季节性回落，市场缺乏利好因素支撑，预计短期内动力煤价格仍将震荡回落。考虑到当前港口库存处于偏低水平，且政策端存在托底预期，煤价下跌空间有限。

甘肃能化相关人员则表示，下半年不好说，现在还完全没有看到行业企稳情况。

不过，记者注意到，多家煤企在中报中释放对下半年市场的乐观预期。平煤股份中报指出，2025年下半年，煤炭市场仍面临诸多不确定因素，但随着“反内卷”政策的持续推进，煤价底部基本确立，下半年煤炭市场供需关系有望逐步改善。陕西煤业则表示，下半年迎峰度夏、冬季取暖等季节性因素及宏观政策推动经济复苏，预计国内用煤需求较上半年有所改善。预计下半年煤炭市场供需向平衡偏宽松方向发展，煤价或在合理区间震荡运行为主。

任慧云进一步分析，随着国内推进“反内卷”、煤矿生产情况核查等工作，供应端整体将有边际收缩。而随着迎峰度夏、金九银十、迎峰度冬接连到来，需求端韧性较强。煤炭供过于求矛盾有所缓和，国内煤价继续下行压力缓解，煤价经过七八月份上行后或整体处于相对高位震荡，预计主要煤企利润仍有同比下滑压力，但下行幅度将有明显收窄。

中级经济法答案

「活动」kumawubiaotitest

13.71MB

版本V3.345.38

下载APK 高速下载

下载丝瓜视频18♥免费观看♥安装你想要的应用更方便更快捷发现更多

51%好评(77人)

煤炭中报“寒意浓”！25家上市煤企利润集体滑坡，中国神华等头部四企同比少赚100多亿截图0

煤炭中报“寒意浓”！25家上市煤企利润集体滑坡，中国神华等头部四企同比少赚100多亿截图1

煤炭中报“寒意浓”！25家上市煤企利润集体滑坡，中国神华等头部四企同比少赚100多亿截图2

煤炭中报“寒意浓”！25家上市煤企利润集体滑坡，中国神华等头部四企同比少赚100多亿截图3

煤炭中报“寒意浓”！25家上市煤企利润集体滑坡，中国神华等头部四企同比少赚100多亿截图4

详细信息

软件大小: 23.4MB
最后更新: 2025/09/07 03:44:59
最新版本: V6.9.7
文件格式: apk
应用分类:ios-Android 成人🔞28深夜影院小说
使用语言: 中文
: 需要联网
系统要求: 5.86以上

应用介绍

一，国产精品免费拍拍10000部2，91在线无码精品㊙️日产色多多
二，日产精品㊙️入口在线观看，国产精品18禁㊙️入口
三，3D动漫同人18❌动漫88AV在线，印度丰满熟妇BBBBBB
四，豊満な70路熟女老太婆，娜美被路飞❌无码视频
五，美女裸体🈲无遮挡青椒水晶，女校花脱👙给我揉🐻作文
六，非洲女人毛多水多A片,裸体女人在哪里免费看短视频，宝宝好久没c你了🔞视频
七，申鹤爆乳18禁🔞网站视频
【联系我们】
客服热线：134-2881-646

加载更多

版本更新

V7.5.17

成人蘑菇🔞色情

女人自愿露㊙️裸体自慰

美杜莎3D❌禁漫游戏

187.93MB

105好评

喷水❌洗澡❌网站蘑菇视频
免费无遮挡🔞 一键去衣

亚洲熟妇色❌❌❌❌777

752.61MB

838好评

女同学求我让我🌿她网站
女生扒开㊙️男生摸

美女❌得爽叫男女得更猛

13.44MB

310好评

91在线无码精品㊙️cos白浆
男男脱裤子🔞小jij鼓

小舞被狂揉下部❌拔萝卜

53.16MB

274好评

小🐔🐔伸进🈲🔞🔞草莓
国产丨熟女丨国产熟女❤️在线

91曹颖被扒开腿坐做❌

71.20MB

700好评

欧美裸体色情推油
绳精病

亚洲AV㊙️无码一区森日向子

83.45MB

338好评

成人网站 7 3免费入口
原神甘雨被❌高潮网站

美女裸体捆绑㊙️的网站

23.63MB

102好评

千仞雪被❌调教奶头视频网站
动漫大c🔞黄㊙️❌

嘼皇bestieitrseX4

50.53MB

929好评

动漫美女爆❌羞羞动漫软件
欧美黄色作爱大全

免费无遮挡🔞视频真实事件

83.78MB

569好评

变态网站㊙️打屁股国产版本
我爱搞ppt免费版最新版本

草莓网站🔞在线播放gif

83.85MB

752好评

裸体裸乳被🍑边开车
嗯~啊~快点🌿死我严浩翔

涩涩🔞漫画精品破解版

32.29MB

629好评

国产耄耋老太HD大全
半夜把亲妹妹高潮了

天涯动漫又爽❌又黄❌免费

26.31MB

272好评

动漫美女被❌狂揉大胸羞羞网站
老师胸乳❌❌❌上体

唐舞桐被❌❌❌后喷出水

65.86MB

748好评

学生14XXXXL美国妓女一级A片
ass富婆浓毛撒尿pics

羞羞漫画❤️免费入口

54.36MB

753好评

国产无遮挡又黄又爽免费网站
用🍆弄老师的🍑

免费无遮挡🔞漫画网站免费观看

57.31MB

689好评

男女c🔞黄㊙️❌网站原神
班长被狂揉下部❌羞羞

国产做爰免费视频观看色情乱婬一级A片黄冈师范

24.65MB

350好评

91㊙️片黄在线观看游戏
不知火舞被❌到爽

FFee❌❌❌国产MDX

13.59MB

315好评

国产禁品❤️入口免费视频
免费➕无码➕国产优嘿在线观看

安琪拉被❌出水在线观看

84.43MB

217好评

国产精品㊙️入口A级熟女
美女喝尿无遮挡㊙️网站

打美女白嫩屁股㊙️sm

45.58MB

738好评

动漫裸体❌免费网站
上课学长扒开腿揉捏花蒂

美女被羞羞❌❌网站视频

10.55MB

186好评

美女隐私㊙️视频播放
无尽❌裸体❌女同❌亚洲人

米塔被❌到爽🔞流漫画在线看

44.15MB

363好评

ChinaXXXXHD100
淫荡妇女电影

PORNO💋5000

91.85MB

203好评

女女c🔞黄㊙️❌B站视频
大地资源二中文

大象传媒成人♥在线观看

30.88MB

907好评

香蕉🍌漫画sss
76194成人㒳止發佈頁❌VidC0m

朵莉亚张开双腿被强❌漫画

30.51MB

548好评

nxgxPorno95😍😍
玖辛奈强❌乳喷自慰爽漫画

免费看裸体🔞🔞动漫

29.72MB

126好评

老挝人做爱视频网站
男男GayGay✅打屁股网站

动漫十女仆十乳孔➕巨大

70.59MB

451好评

国产成人精品❌❌❌Av
扒开米塔❌狂揉下部 title="Free❌eK性欧美传媒" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

变态网站㊙️打屁股

裸体美女开❌被躁流白❌视频

详情
A🔞W看🔴䏒🔞❌❌疯狂 title="捆绑➕调教➕sm➕束缚网站" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

3D性猛交毛茸茸❌XX❌

女性脱👙给我揉🐻的拉屎网站

详情
亚洲AV㊙️一区二区色情潘 title="18禁裸体爆乳❌" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

啊〜好痛〜嗯〜轻一点打扑克动漫

美女露出🐻让男生揉高潮全过程

详情