年内涨幅显著,成立以来依然浮亏!曾经的“爆款”基金,规模和持有人显著减少

浏览数:374    发布时间:2025/09/07 03:17:19

截至8月29日,全市场共有817只主动权益基金(以普通股票基金和偏股混合基金为统计口径,不同份额合并统计,下同)累计净值在1元以下,其中有726只基金成立于2020年至2022年期间,占比超过88%。

那三年里,权益市场出现过消费白酒、医药、新能源等极致赛道行情,高位发行的多只大规模“爆款”基金在随后的下跌中受到重创,至今仍未恢复。

最新发布的2025年基金中报数据显示,和成立时相比,这些基金的整体规模和持有人均出现明显减少。其中,648只偏股权益基金的规模缩水逾万亿元,持有人户数从5111.53万下降到2405.36万户,降幅超过50%。

业内人士表示,今年以来,创新药等主题基金迎来新一轮上涨。对于当下热门的赛道类基金,投资者切不可一味追涨,防止被套。

年内涨幅显著,成立以来依然浮亏

根据Wind统计,截至8月29日,全市场有94只普通股票型基金的最新累计净值在1元以下。这94只基金中,有78只成立于2020年至2022年三年间,占比达到82.98%。

具体看,有三只募集规模在160亿元以上,出自华南和上海的三家头部公募。其中一只名为开放视野的基金在2020年7月成立时,募集规模接近170亿元。该基金成立后的重仓股以白酒、银行金融、医药和新能源为主。包括今年20.11%的回报率在内,截至8月29日该基金A份额成立以来累计亏损22.48%,最新净值不足8毛钱,近3年维度下跌6.64%。

另一只成立于2020年7月的创新趋势股票基金,募集规模达到163亿元。该基金净值今年以来累计上涨66.15%,但成立以来依然录得近24%的亏损,截至目前净值只有0.76元。此外,华南一家大型公募成立于2020年9月的港股通成长精选基金,当时募集规模超过90亿元,成立后以港股互联网、新能源为重仓标的。截至8月29日该基金A份额今年以来累计上涨超过35%,但成立以来的亏损依然有26.78%。

和股票型基金相比,偏股混合基金的这种现象更为明显。根据Wind统计,截至8月29日,全市场有723只偏股混合基金的最新累计净值在1元以下。723只基金中有648只成立于2020年至2022年三年间,占比达到89.63%。

648只基金中,募集规模最大的是一只成长先锋基金,其在2020年6月成立时规模达到320多亿元,重仓股的同样是港股互联网、新能源等赛道标的,包括宁德时代、腾讯控股、比亚迪、美团—W等。该基金A份额今年以来累计浮盈近28%,但成立以来的浮亏依然有16.31%,近3年亏损幅度为13.27%,目前净值只有0.84元。此外,一只成立于2021年1月份的优质企业基金,募集规模100亿元,截至8月29日成立以来累计亏损超过40%,目前净值不足6毛钱。

规模和持有人显著减少

对基金净值而言,1元是盈亏基准线。成立至今,上述大部分基金运行时间已有3年甚至有5年之久。由于净值长时间在1元以下,这些基金在亏损的同时,规模和持有人也出现显著减少。

Wind统计刚披露的2025年基金中报显示,上述78只股票基金最新总规模为592.28亿元,较成立总规模2027.21亿元下降幅度超过70%。其中,当初募集规模在160亿元以上的3只基金,最新规模均已不足50亿元。648只偏股权益基金最新总规模为5409.41亿元,较成立总规模16209.88亿元缩水逾10000亿元,下降幅度超过66%。当初成立时,648只基金中有23只规模在100亿元以上,截至2025年年中这23只基金规模均跌破100亿,其中的4只成立规模在290亿元的基金,现规模在35亿元至70亿元之间。

持有人方面,2025年中报统计的78只股票基金总户数为256.44万户,较成立时的有效认购总户数520.48万户,减少了逾50%。其中有11只基金持有人减少逾10万人,一只名为景气优选的基金,持有人户数从成立时的50.59万户锐减至3.01万户,减少户数逾47万。该基金A份额今年以来上涨逾40%,成立以来依然录得33.49%的亏损。北京一家公募旗下新兴成长基金的持有人户数,从成立时的39.31万户下降到15.04万户,下降幅度超过60%。该基金成立规模90亿元,A份额今年以来上涨21.03%,成立以来亏损12.05%。

648只偏股混合基金方面,截至今年年中的持有人户数为2405.36万户,较成立时的5111.53万户减少了52.94%。其中有55只基金的持有人户数下降超过10万户,沪上一家头部公募旗下的创新未来基金,持有人户数从成立时的306.77万户下降到109.19万户,持有人减少近20万户。该基金在2020年10月成立时规模为120亿元,截至目前成立以来亏损23.73%,今年以来上涨幅度为29.07%。

投资者信心有待进一步提升

华南一家头部公募的市场负责人对券商中国记者表示,2025年以来在新一轮行情带动下,公募基金的赚钱效应又回来了。但他观察到,本轮行情中市场资金更多会偏向被动型基金,特别是ETF。“今年行情整体来说是很不错的,但依然有这么多基金净值尚未回到1元以上。投资者对主动权益基金的信心,仍需进一步提升。”

“我所在的基金公司前几年也发行过大规模主题基金。客观来说,这种极致的押赛道行为带来的净值下跌幅度较大,恢复起来需要相当长的时间,这将对基金公司的投研机制改革提出新考验。”深圳一家基金公司的市场营销人士对券商中国记者称。

业内人士表示,今年以来,创新药等主题基金迎来新一轮上涨。对于当下热门的赛道类基金,投资者切不可一味追涨,防止被套。

实际上,从2023年以来,基金业出于对此前押赛道等做法的反思,已开启了一轮去明星化和投研机制改革。随后,在基金业高质量发展号召下,新型幅度费率基金也在陆续推出。这一系列举措,均旨在提升基金投资者体验。

责编:杨喻程

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