【导读】人形机器人产业的中场答卷：谁赚钱，谁落地，谁在探索下注？

展会舞台上，人形机器人展出数量翻番，观众络绎不绝；资本市场上，今年以来，人形机器人概念板块持续领跑市场，成为最受瞩目的热门赛道之一。

东方财富Choice数据显示，目前A股市场有172只人形机器人概念股。截至9月4日收盘，仅12家年内股价下跌，近70家涨幅超50%，更有25家实现股价翻倍，该板块整体呈现“普涨少跌”的强势格局。

随着半年报披露“收官”，真实的财务数据逐渐揭开这场热潮的面貌：超过六成概念股业绩改善，奥比中光、柯力传感、绿的谐波等供应商率先盈利，兑现了产业链“第一波红利”；优必选则以2.5亿元再次刷新人形机器人全球最大合同纪录。与此同时，仍有许多“后来者”不断入局。

热闹背后，谁能真正走出盈亏迷局？半年报交出的答卷，既有掌声与增长，也有未竟的拷问。

2025年被称为“人形机器人量产元年”，但真正赚到钱的，往往并非台前的整机厂商，而是隐身幕后、提供关键零部件与传感器的上游企业。

东方财富Choice数据显示，A股172只人形机器人概念股中，114家归母净利润实现同比增长，占比超过66%。其中，25家公司净利润同比增速超过100%，38家同比增速超过50%，一大批来自减速器、控制器、伺服电机等领域的上游企业表现亮眼。

奥比中光成为其中代表，上半年公司实现营收4.35亿元，同比增长104%；归母净利润为6019万元，同比扭亏为盈，增幅超过200%。其Gemini系列3D结构光相机已应用于多款人形机器人，能在复杂场景下提供高精度视觉识别；搭载奥比中光传感器的“天工”机器人在全球首个人形机器人马拉松赛事中夺冠。

作为国内应变式力传感器龙头，柯力传感则在“触觉”上突围。公司半年报显示，期内实现营收6.85亿元、净利润1.73亿元，分别同比增长23.4%和47.9%。

柯力传感表示，上半年公司已向超过50家国内人形机器人、协作机器人及工业机器人企业送样，产品涵盖六维力/力矩传感器、关节扭矩传感器等关键部件。其中，六维力传感器实现出货近千套，部分客户已由送样验证进入小批量订单阶段。

减速器龙头绿的谐波同样迎来新增长曲线。公司上半年营收为2.51亿元，净利润为5342万元，同比双增近46%。其中，谐波减速器与机电一体化执行器收入增长迅速。

据绿的谐波披露，公司具身智能机器人相关收入同比大幅提升，为公司开辟了新的增长空间，也标志着公司的产品已获得具身智能机器人行业的认可，成功从研发迈入小批量生产阶段。

行业分析人士告诉记者：“传统高端制造企业在电机、电控、精密制造等领域技术积淀深厚，具备大规模生产与供应链优势，与机器人动力系统、运动控制等关键技术存在高度契合，其技术能力可快速迁移至人形机器人赛道上。”

记者注意到，上述多家公司都在半年报中提及，目前人形机器人虽技术尚未完全成熟，但市场需求旺盛。与整机厂商相比，它们无需“烧钱讲故事”，而是稳稳兑现了机器人产业的“第一波红利”。

如果说上游供应商是幕后赢家，那么，整机厂商就是舞台中央的主角。2025年上半年，这些公司以一份份合同，证明了人形机器人正从概念走向商用。

优必选表现尤为抢眼。7月，该公司斩获近亿元的全球最大单笔人形机器人订单。短短两个月后，又与某国内知名企业签下2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同，该合同以人形机器人Walker S2（具备自主热插拔换电系统）为主，优必选将在今年内启动该合同交付，这也是截至目前全球人形机器人最大的合同。

截至目前，优必选Walker系列人形机器人已获得近4亿元合同（含上半年已交付近5000万元人形机器人订单），其中还不包括今年3月优必选与北京人形机器人创新中心联合推出的全尺寸科研教育人形机器人天工行者的订单。

按照优必选方面的预计，在各个场景都顺利落地的情况下，乐观估计2026年人形机器人交付将达数千台，2027年有望实现万台级别的交付。

此外，宇树科技与智元机器人同样动作频频。今年6月，两家公司联合中标中国移动代工项目，金额高达1.24亿元，刷新国内最大单笔订单纪录。

据新战略产业研究所数据，2025年上半年国内已披露的人形机器人中标项目超过83个，合同金额合计近3.3亿元，较去年同期明显增长。优必选、宇树、智元三家合计拿下六成金额。

人形机器人成为资本市场“新宠”的同时，上市公司也争相布局。

汽车零部件巨头凭借传统业务优势，正在快速跨界。拓普集团在半年报中披露，公司将拆分设立电驱事业部，明确切入具身智能机器人业务，产品从直线执行器、旋转执行器到灵巧手电机、电子柔性皮肤均已布局。

今年上半年，均普智能成功研制一款直线关节人形机器人手臂样机（负载可达10kg），同步推进人形机器人双腿模组研发工作。此外，公司旗下均普人形机器人研究院与智元机器人合资成立宁波普智未来机器人有限公司，并迅速启动了首条机器人本体量产中试线建设。

天奇股份则正式成立人形机器人事业部，还与银河通用签署合资公司投资协议，重点推进具身智能机器人在工业制造场景的研发应用。

工程机械龙头中联重科是国内最早布局人形机器人整机研发的企业之一。上半年，公司已开发出3款人形机器人，数十台已在工厂作业，在机械加工、物流、装配、质检等环节开展试点。半年报显示，报告期内，公司实现营收248.55亿元，同比增长1.3%；净利润为27.65亿元，同比增长20%。

埃夫特半年报披露，其在工业机器人与具身智能领域的研发投入超过9000万元。今年2月，公司发布了第一款人形机器人YobotR1和YobotW1，在此基础上深入研究Yobot R2产品的迭代和研发，新款机器人将具备更加优秀的性能指标、场景适应性和运动能力。

值得注意的是，记者查阅东方财富、同花顺等平台发现，不少公司新增“人形机器人”概念，人形机器人概念股的数量也在快速增加。

人形机器人赛道上熙熙攘攘，盈利者在幕后，扩张者在台前，探索者在路上，但谁能熬过“烧钱”周期？谁能等到规模化落地？谁能笑到最后？答案的揭晓仍需时间。

《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。

五角大楼拆掉国防部的名字

「活动」kumawubiaotitest

69.71MB

版本V3.60.38

下载APK 高速下载

下载优菈被爆❌羞羞漫画安装你想要的应用更方便更快捷发现更多

51%好评(852人)

详细信息

软件大小: 21.3MB
最后更新: 2025/09/07 03:57:55
最新版本: V6.0.7
文件格式: apk
应用分类:ios-Android 让女按摩师摸🉐️好爽
使用语言: 中文
: 需要联网
系统要求: 5.272以上

应用介绍

一，18🈲视频❌❌❌免费，克洛琳德18❌AV黄漫网站
二，电影一个泰国女人的色情日记在线，不知火舞被扒开腿狂❌
三，精品㊙️入口麻豆88视频，女被❌c🐻黄扒衣服观看
四，扒开美女疯狂桶❌难受动漫，扒开甘雨❌狂揉❌难受漫画3D
五，❤国产精品嫩草影院❤竹菊，我想看日本三级片视频我想看一本道
六，女同志免费日本按摩性生交,樱桃视频17c，99成人🔞国产精品视频浏览器
七，女生扒开桃子🍑让人玩
【联系我们】
客服热线：134-2881-646

加载更多

版本更新

V7.5.17

疯狂❎自慰喷水网站

jk美女又爽❌又黄❌

china国模大尺pⅰcs

043.98MB

104好评

免费➕无码➕国产真人照片九色
被学长抱进小树林c个爽男男视频

成人网站♥视频免费上海一

55.18MB

9992好评

❌乳喷自慰爽无尽漫画
打扑克爽❌又黄❌

无尽❌大胸❌动漫❌澡堂

13.98MB

319好评

美女裸体被❌漫画禁漫
国产精品㊙️入口黑料

ENfee❤M㐅Ⅹ性欧美

53.00MB

278好评

91在线无码精品㊙️入口丝袜
JIZZZXXX15😘

星空无限mv国产剧入选

71.34MB

705好评

💚奇优影院💚手机版在线观看
女女被❌到爽🔞流漫

动漫美女被❌羞羞产奶图片

83.75MB

336好评

3D动漫婬片A片AAA毛片小说
好久没c你了🔞🔞黄

成人🔞🈲️5g罗志祥

23.75MB

101好评

动漫美女被❌吸乳奶漫画
911八卦爆料网最新爆料

柳岩裸被❌高清网站

50.76MB

924好评

秦某和傅晓某什么关系
巨茎老汉征服人妻林静侃爷老婆全课视频全部内容

中国老太婆级特黄大片老年人做爱

83.40MB

566好评

小舞脱👙的屁股不㊙️jk电影
免费无遮挡🔞视频网站男男

国产农村乱对白刺激视频

83.83MB

759好评

八重神子裸体❌自慰喷水漫画
国产⭐浪潮AV性色Av美妇大乳

大雷打狙免费观看高清版网站视频

32.64MB

624好评

18🈲🍑无套直蓝
激情无码❌❌❌翘臀喷水呻吟

舌头👅进去里面吃视频

26.65MB

276好评

成人性做爰AAA片免费图片不忠
美女隐私㊙️免费的软件

免费无遮挡🔞视频网站醉酒日本

65.31MB

749好评

小巧🐥伸入🍑视频动漫
姜罚+分腿+惩戒➕打屁股微博

啊哈〜嗯哼〜用力cao我视频

54.99MB

752好评

91㊙️片黄在线观动漫
91网站无码精品㊙️污鱼

美女脱👙让男生捏捏🐻视频

57.68MB

689好评

✨寸止挑战-榨精挑战视频
雷电将军❌自慰喷水漫画

世界顶级白嫩裸体aSS

24.86MB

358好评

色老太婆太紧了A片
班长掀开奶罩胸让我爽了一夜视频

cos裸体❌开腿本子

13.92MB

313好评

懶人電鍋食譜！DIY日式南瓜甘露煮，20分鐘出好菜
日亚中少妇性XXXx

疯狂自慰❌被c到爽

84.31MB

212好评

西欧女人和🐴交
裸体美女被爆❌到高潮

男🍌❌女🍑摸🐻水流啊

45.80MB

737好评

❤奇优影院高清免费
4虎cvt4wd入口免费

欧美JiZZ18hd性欧美

10.17MB

183好评

免费女学生❌❌流出浆
张筷雨9I看片

男GaYGAYS✅男亚洲打桩机

44.81MB

364好评

《成人无码区免费A片视频调教综合一个》
91丨久色丨国产熟女❤️

❤️爱情岛论坛网站入口

91.37MB

206好评

91在线无吗精品㊙️国产千人斩
裸体捆绑㊙️免费网站

❌❌❌校花🌸被c动漫

30.89MB

902好评

殴美,美女性爱,乱伦电电影
白丝女仆疯狂❌喷水自慰绿巨人

欧美⭕⭕⭕⭕黄绝喷潮片

30.78MB

545好评

黄片视频链接
做受❌❌❌高潮丶

男自慰🔞免费网站

29.05MB

121好评

中国老人一级黄片
国产精品v爱在线不在线😎

开小嫩苞尝高清HD

70.59MB

452好评

动漫3D❌吸乳羞漫
서울구로구부광로96-5 title="亂伦WWWHP老女人" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

中国妈妈性生活一级片

西施被❌ὃb黄漫扒衣服

详情
A片无码🔞羞羞漫画 title="老热老女人HD" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

免费白丝jk爆❌❌乳❌❌❌软件

FreeO女👩🏻

详情
美女裸体❌❌高清视频 title="爆乳18禁🔞动漫梅花十三" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

www.1388.gov.cn

女人把㊙️扒开给男人爽国产

详情