随着2025年基金半年报的披露，公募基金的隐形重仓股逐渐浮出水面，几位百亿级明星基金经理的最新动向备受市场关注。

券商中国记者注意到，张坤在减持美团的同时加仓贝壳，延续对内需逻辑的关注；葛兰继续加码创新药械产业链，重点增持艾力斯，凸显其对医药成长的坚定押注；傅鹏博则大幅增持阿里巴巴、比亚迪等行业龙头，并表示下半年将对业绩转好的行业和公司做好“查缺补漏”。

值得一提的是，这几只百亿规模基金年内均实现了正收益。展望2025年下半年，基金经理们将继续聚焦内需修复和高景气成长等行业主题的投资机会。

数据显示，由张坤管理的易方达蓝筹精选目前仍是管理规模最大的公募基金，最新规模达到349.43亿元，截至8月29日，该基金的年内收益率为12.85%。

半年报显示，截至2025年年中，易方达蓝筹精选的隐形重仓股包括分众传媒、美团、港交所等。其中，分众传媒和美团的持仓变化较为明显：分众传媒的持仓相对上期增长13.76%，美团则相对上期减少46.43%。这一调仓动作或与外卖行业竞争加剧有关，美团盈利预期承压，也体现出张坤对互联网平台估值逻辑的重新审视。

从易方达蓝筹精选第11至20名的隐形重仓股来看，出现了多只新进标的，包括贝壳、钧崴电子、汉朔科技等，加仓重点集中在信息科技板块。其中，贝壳作为具备数字化能力的房地产科技平台首次进入易方达蓝筹精选的重仓名单，引发市场关注。在隐形重仓股中，港交所和新恒汇的股价表现亮眼，2025年上半年分别收涨44.08%、40.55%。

对于后市，张坤在半年报中表示，市场当前对内需预期持续悲观，这一观点值得商榷。在他看来，只要充分发挥市场经济的力量，产业发展最终将反映在员工和相关辐射行业员工的收入和生活水平提升上。此外，产业的发展会带来政府收入的增加，也将有助于社会保障体系更加完善。综上，居民对收入预期的提升和更好的社会保障体系，使得超过收入增速的存款增速不再有必要，从而再次形成内需循环的正反馈，消费者信心指数也终将摆脱目前的疲弱状态。

张坤强调，当前组合中有相当比例是内需相关的资产。虽然很难判断市场的悲观预期会维持多久，但这种悲观预期从逻辑上不具备长期存在的基础。加上市场先生提供的好价格，长期投资者得以有机会以低估值买入一批高质量的优质上市公司股权，这样的机会并不常见。

截至8月29日，由葛兰、赵磊管理的中欧医疗健康年内收益率为28.82%，在百亿规模的基金中表现突出。

半年报显示，截至2025年中，中欧医疗健康的隐形重仓股包括华东医药、海思科、泽璟制药等。在11-20名的重仓股中，艾力斯的持仓增幅显著，今年年中较去年年末增长了2627.32%，而诺诚健华则是新增进入重点持仓名单。从整体行业分布来看，该基金继续加大了对创新药产业链的配置。值得注意的是，诺诚健华在2025年上半年股价上涨98.94%，表现亮眼。

对于后市，葛兰认为，创新升级、消费复苏及国产替代仍将是医药行业核心驱动力。综合来看，医药行业在2025年下半年将主要依靠创新突破、消费回暖及国产替代维持增长动力。虽然全球经济波动与贸易摩擦等仍有潜在风险，但政策的支持和产业持续创新升级将提供有力支撑。

在投资策略上，她表示，将继续坚持长期价值投资框架，继续重点布局创新药械产业链、OTC及消费医疗等核心领域，严格依据企业盈利周期、估值吸引力和经营趋势进行动态评估，力争为投资者获取稳健回报。

券商中国记者注意到，由傅鹏博管理的睿远成长价值今年也表现不俗，年内收益率达到48.50%，业绩在百亿级的公募基金中保持领先。

半年报显示，截至2025年中，睿远成长价值的隐形重仓股包括博迁新材、舜宇光学科技、广汇能源等。其中，阿里巴巴、比亚迪的持仓增幅尤为显著，今年年中较去年年末分别增长了161.10%、184.78%。这意味着该基金在2025年上半年对科技和制造等高景气行业的个股进行了明显加仓，尤其是与人工智能、半导体、通信设备等相关的公司。在隐形重仓股中，信达生物的股价涨幅较为可观，2025年上半年收涨114.21%。

对于后市，傅鹏博表示，整体配置上，该基金仍以电子、互联网科技、精密制造和医药板块为重点。上半年的市场运行中，“稳定现金流高分红和热点主题下微盘”风格指数的表现远好于其他投资策略，这一观察是2024年市场风格的延续。

展望下半年，傅鹏博认为，流动性极其充裕的现状，叠加以险资为代表的大资金加大权益资产配置需求，红利资产继续受到青睐顺理成章，此外，A股历来会寻找高景气和高增长的行业并给予相应公司估值溢价，市场对热点行业和高弹性公司的关注预计仍将持续。此外，他也表示，“寻找高景气和高成长公司”是组合成立以来一直秉承的投资风格，阶段性高波动或难以避免。随着上市公司半年报陆续披露，将对转好的行业和公司做“查缺补漏”。

九三这些同框让人心安

「活动」kumawubiaotitest

649.71MB

版本V3.02.38

下载APK 高速下载

下载91➕无码➕白丝➕高潮安装你想要的应用更方便更快捷发现更多

51%好评(9人)

详细信息

软件大小: 3.379MB
最后更新: 2025/09/06 23:50:57
最新版本: V6.853.7
文件格式: apk
应用分类:ios-Android 自慰动漫✅免费网站动漫
使用语言: 中文
: 需要联网
系统要求: 5.51以上

应用介绍

一，亲孑伦XX❌天美三5，色情😍视频网站入口免费
二，"18🈲🍆🍆🍆🍆看片免费，被黄鳝❌到高潮网站
三，和平精英女角色被❌吸乳视频，黄☸️色☸️网☸️站高潮
四，❌狂揉❌漫画双男，9·1高危风险免费版网站nba
五，禁❤漫画天❤堂3d，《好好疼爱里面》动漫免费播放
六，9·1高危风险免费版网站nba,XNXX😍68，❌❌❌免费裸体视频小婴看
七，美女秘密🔞免费视频
【联系我们】
客服热线：134-2881-646

加载更多

版本更新

V7.5.17

讨厌的公夜袭不敢出声

裸体小舞被❌吸乳羞羞白浆

色❌❌网站

766.07MB

103好评

男男Gay做受❌❌视频国产
十八禁爆乳羞羞❌动漫网站

九色91POPNY🔥蝌蚪vip

101.43MB

547好评

原神涩涩×🔞❌黄漫
3D小舞裸体❌❌抖乳

扒开腿被男人猛❌免费男同

13.91MB

311好评

老师好紧⋯蕾丝丝袜和我做漫画
乌克兰少女森林电影免费观看

妲己乳液乱飙🚺👙视频

53.66MB

273好评

国产乱人偷猛交XX性无码
www.199麻豆❌❌❌漫画

动漫护士裸体被❌涩涩视频

71.76MB

706好评

美女裸体被❌羞羞CNMO
a扒开ss美鮑欣赏pics

美女的❌吸乳脱内内91动漫

83.94MB

334好评

欧美精品一区二区牛牛影视
777国产成人㊙️入口快手网红

中国一级婬片

23.90MB

100好评

麻豆🔞视频
大胸色情❌成人羞羞🔞在线看

蜜桃㊙️tv一区二区三区

50.77MB

921好评

18🈲️影院中学
美女屁股㊙️免费看无遮挡

马和珍的黄色片。

83.23MB

568好评

aSS中国美妇大毛泬PicS
18禁cos被❌

甘雨被❌到爽🔞高潮痉挛91

83.74MB

752好评

丰满熟女♈桃子冰在线视频
乌克兰黄色片

雷电将军3D同人18❌网站

32.08MB

625好评

mm131王语纯喷水❌视频网站欧美
巨乳❌拔萝卜❌自慰电影❌

明星脱👙给男朋友揉🐻电影

26.71MB

274好评

动漫美女被❌c🐻黄扒衣服91
R̫8y̫7▪꒝O҉ღ

日韩色情av久久无码影院

65.22MB

744好评

麻豆➕传媒➕国产➕AV白露
把🍌伸进女人的🍑洗澡

免费➕无码➕国产真人视频麻

54.73MB

756好评

被室友狂c躁到高潮失禁软件下载
婷婷精品㊙️进入

久久精品❌码av免费舞蹈老师

57.28MB

688好评

五十路丰满熟女BBW
艾玛沃特森被❌视频

❌❌❌高潮久久霉霉P图

24.25MB

358好评

中国videoSe❌性少妇
奇优影视手机版❤

女性脱👙给视频秒看

13.32MB

316好评

张柏芝扒开屁股一级A片
成品游戏视频入口

丝袜脚精子12🔞禁❌❌❌

84.46MB

216好评

18🈲免费午夜
18🈲🍆🍑无套直菠萝软件

大🐻美女100%露出胸的

45.75MB

733好评

千仞雪裸体❌扒开腿h文
原甘w裸体❌开腿网站

女美🔞❌♋三级

10.76MB

186好评

动漫女❌❌吸乳
王者荣耀❌同人禁网站

中国变态浣肠㊙️免费视频

44.96MB

360好评

美女撩起我的🍌蹭来蹭去
成人免费毛片❌❌❌加视频

第一级黄色代

91.82MB

204好评

国产🈚码在线成人网站
亚洲人高潮❌❌❌❌吃电

免费❌18禁视频

30.50MB

901好评

女军妓一毛片
17c18🈲白浆

Free❌㐅❌HD漫画

30.01MB

548好评

女人又爽又黄❌原神高潮合集
色噜噜㊙️AⅤ熟女人软件

女人全身裸露㊙️无遮挡图片

29.54MB

129好评

狂野少女免费完整版电影青青河边草
3D美女被❌吸乳羞羞动漫视频

成人做爰www看视频软件

70.76MB

455好评

男模隐私㊙️视频无内裤
大胸女被c黄秘❌站 title="51精品爱心❤️在线" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

同学把我的🍌蹭来蹭去男男在线播放

裸体美女被❌❌羞羞QQ传媒

详情
初中女生做爱视频 title="3D动漫作爱网站" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

日本❌❌奶头❌❌人妻

少女たち版在线观看动漫游戏日本淫片

详情
王者荣耀男男♂自慰Gay片 title="美女跪床❌❌被🌿91" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

少妇—8MAV

黄网站无限看❤免费无码

详情