2025/09/07 23:47:31 1,707次浏览

想一想,我们用指纹解锁手机、完成支付时,靠的是什么?

是识别指纹的芯片。

指纹芯片给我们带来的便利无处不在,几乎所有国内主流手机品牌的指纹识别方案背后,都有一家中国芯片企业的技术支撑。

它就是 汇顶科技 ——默默守护着全球数十亿智能设备“指尖安全”。

作为指纹识别芯片领域的龙头, 汇顶科技曾在2024年一度占据全球屏下指纹市场34%的份额, 是不折不扣的行业领头羊。

然而汇顶科技的故事,远不止“全球第一”这种高光时刻,更是一段充满坎坷的历程。

十年前,几乎所有芯片厂都以3D视觉作为研发方向,而汇顶科技另辟蹊径独家开发了光学指纹芯片,并将其作为核心业务。

瞄准市场缺口使得 汇顶科技 成了当时 国内光学指纹的唯一供货商,并迅速获得了华为、vivo等大厂支持。

凭借早期先发优势,汇顶科技业绩突飞猛进。2016年公司实现营业收入64.73亿,同比大增175%。

但是,短暂的辉煌过后,迎接汇顶科技的是日新月异的技术更迭。

自2019年左右开始,手机开始出现全面屏趋势,取消指纹识别按键成为了新的潮流。

一方面,是以 安卓旗舰机为代表的屏下指纹解决方案; 另一方面,是以 苹果为代表的Face ID(脸部识别)。

科技发展的速度是难以想象的,屏下识别、人脸识别对于汇顶科技指纹芯片的打击不容小觑。

于是,在“双面围堵”的困境下,汇顶科技开始了以2020年为起点,为期三年的业绩承压。

公司净利润 一度从2019年的23.17亿,缩水至 2022年的-7.48亿元。

不过,2023年,汇顶科技迎来了曙光。

2023年公司扭亏为盈,净利润达到1.65亿元。

2024年和2025年上半年更上一层楼,汇顶科技净利润分别为6.04亿元、4.31亿元, 同比增长266.06%、35.74%,复苏势头强劲。

那么,否极泰来汇顶科技,业绩逆袭来源于哪些方面呢?

首先,核心技术进入收获期。

公司 第二代超薄光学指纹芯片的量产和超声波指纹芯片的突破 直接拉动了业绩提升。

光学指纹方面, 汇顶科技在2024年第二季度开始向小米14Ultra、OPPOFindX7等旗舰机型供货超薄光学指纹芯片, 单价从一代的4.8美元/颗提升至6.5-7.2美元/颗。

2025年,汇顶科技 与华为联合发布了“光学指纹+3D结构光”一体化方案, 已获专利的微距光学系统可降低模组厚度30%,单套价格18-20美元,较纯指纹方案价值量提升300%左右。

超声波指纹芯片方面, 2023年公司研发投入近一半都集中于该领域。

2024年底, 汇顶科技成功量产首款自研超声波芯片,打破了高通的长期垄断。 同年,超声波芯片通过vivoX200系列首发, 单价达12-15美元,是光学方案的2-3倍。

要知道,光学指纹虽成熟,但其穿透厚度、环境光干扰难以突破。相比之下,超声波指纹通过声波反射成像,具备更强的穿透能力和更高的环境适应性,被视为下一代解决方案。

如今,汇顶科技的超声波指纹方案已经取得了初步成功,2024年在vivo、小米等手机品牌实现了大规模商用,全年出货量超800万颗。

可是,商场如战场,激烈的竞争从未放过任何一家企业。

汇顶科技刚突破了技术桎梏,市场需求难题又接踵而至了。

根据计算, 2019年-2024年全球屏下指纹芯片市场规模增速较快,年复合增长率达30%左右 。但预计到 2025年,增速将降至15%-18%, 市场规模约50亿美元,增速有所放缓。

这是因为, 2024年全球安卓旗舰机屏下指纹搭载率已超85%,中低端机型渗透率2025年预计也会达到60%, 市场已经接近“天花板”,增量空间见顶。

另外,部分中端厂商的产品,如RedmiNote系列,为降低成本,又有了回归侧边指纹的趋势。

2021年,我国智能手机市场侧边方案占比仅为10%,但2024年回升至了18%。部分客户对于侧边指纹方案的回归,也在挤压汇顶科技屏下指纹芯片的市场空间。

既然 “ 天花板 ” 难以打破,汇顶科技就亟需寻找“下一个破局点”。

公司长久以来一直以 指纹识别芯片 作为核心业务,但 近年来占营业收入比重逐渐下降,已从2020年的74.11%降至2025年上半年的38.81%。

与此同时,汇顶科技的“第二曲线”则不断成长。 2025年上半年,触控芯片业务占公司营收比重高达37.19%, 几乎与指纹识别芯片业务“平起平坐”了。

触控芯片,核心功能是检测和定位用户在触摸屏上的手指触碰,比如点击、滑动、缩放等动作,并将这些操作转化为设备能够理解的指令。

汇顶科技的触控芯片应用非常广泛,除了大家熟知的智能手机、平板电脑的触摸屏,还有 汽车电子。

车规级芯片毛利率高达55-60%, 于是汇顶科技当机立断,把汽车芯片立为新的方向。

2024年,公司在汽车电子业务牛刀小试,已获得了初步成效。

虽然没有详细披露车规级芯片的业绩情况,但其 新一代安全芯片已获得多项高等级国内外权威认证,并已通过严苛AEC-Q100车规认证。

汇顶科技开发并量产的车规级的触摸屏控制芯片和触摸按键芯片,应用于车载中控屏、仪表盘等交互界面,并于2024年成功供货于别克、现代等多款主流汽车品牌车型以及Tier1车机厂商,未来有望持续放量。

最后,总结一下。

光学指纹的“单点突破”模式已成过去。 汇顶科技凭借坚韧的毅力,在技术迭代与市场挤压中闯出了超声波的新路。

如今,公司又押注了汽车电子。 迎接汇顶科技的,将是更广阔的战场,也是又一次从零开始的攀登。

以上分析不构成具体买卖建议,股市有风险,投资需谨慎。

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