高盛市场调研:进入9月,美股多头继续押AI,空头担心增长和集中度,所有人都看多黄金

浏览数:259    发布时间:2025/09/08 08:23:27

步入传统的“多事之秋”,全球机构投资者的市场情绪正呈现明显分裂。

据追风交易台消息,9月6日,高盛市场部门的最新调查报告显示,多头阵营继续追逐人工智能(AI)驱动的科技股涨势,而空头阵营则日益警惕经济增长放缓与市场集中度风险。

在分歧之下,一个强有力的共识已经浮现:无论看多还是看空,做多黄金成为所有人的共同选择。与此同时, 中国市场的关注度持续维持高位, 62%的受访者计划维持或增加对中国股票的配置。

多空分歧:AI信仰与增长担忧并存

这份对804名机构投资者进行的调查表明,尽管整体风险情绪较上月有所改善,衰退担忧进一步消退,但市场内部已形成两大阵营。其中多头阵营对美股,特别是“科技七巨头”(Magnificent 7)的未来表现依旧乐观,认为AI叙事远未结束。

超过半数的受访者表示,他们计划维持或增加对“科技七巨头”的多头仓位。不过,流入该交易的新增资本正出现轻微下降,显示出热度之下的些许变化。

另一方面,空头对风险的关注点也十分明确。他们主要担心美国经济放缓的程度超出预期,以及大型科技股主导市场所带来的集中度风险。

关于后者,投资者的看法同样不一,46%的受访者预计大型股与市场其余部分的分化将加剧,而38%的人则预计分化将减弱。

黄金为王:做多意愿达到记录最高点

引人注目的是,在众多资产类别中,黄金成为了最无争议的选择。

据调查报告,看好金价走势的投资者与看空者的比例达到了接近8比1。这是黄金首次在高盛调查中成为最受欢迎的多头交易,其热度是“史无前例的”,甚至超越发达市场股票。

报告分析,无论是预期美联储即将开启降息周期的多头,还是担忧美联储独立性、寻求避险的空头,都将黄金视为理想配置。此外,来自各国央行和潜在私人投资者的需求,也共同将做多黄金的信念推至新高。

中国市场受瞩目,美元共识再现

调查还显示,投资者对中国市场的兴趣正在回升。

当被问及本月美股(S&P 500)和中国股市(MSCI China)谁将表现更佳时,投资者的看法几乎各占一半,显示出对中国市场的关注度已与美股旗鼓相当。

数据显示,高达62%的受访者计划维持或增加其在中国股市的头寸。这反映了市场在夏季经历强劲反弹后吸引力的提升,但报告同时指出,近期市场的一些动态令部分投资者的热情有所降温,引发了对潜在回调风险的关注。

此外,美元的走势也再次成为焦点。继上月短暂反弹后,做空美元的共识似乎重新占据上风。不过,对于驱动美元在年内剩余时间走势的关键因素——无论是利率差、美联储政策还是全球储备多元化——投资者之间尚未形成明确的共识。

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