2025/09/07 05:20:02 1,062次浏览

9月3日,市场全天震荡分化,三大指数涨跌不一。截至收盘,沪指跌1.16%,深成指跌0.65%,创业板指涨0.95%。

板块方面,光伏、贵金属、游戏等板块涨幅居前,小金属、证券、软件开发、农业等板块跌幅居前。

全市场超4500只个股下跌。沪深两市全天成交额2.36万亿元,较上个交易日缩量5109亿。

昨日A股市场超4000家飘绿,平均股价跌了2.06%,基于 本轮行情“大跌次日几乎必有反弹” 的规律,原本今天是有较高修复预期的。

然而今天,市场罕见地在大跌次日,没有太多修复 。平均股价再度下跌1.48%。

实际盘面来看,早间各板块虽有一定修复动作,但受限于显著缩量(全天较昨日少了5000多亿元,早间缩量更为严重),效果并不理想。

同花顺数据显示, 9:45后 ,全市场 下跌家数就一路“拉升”并维持在4000家以上 ,直至收盘。

值得注意的是, “连续两个交易日超4000家下跌” ,在本轮行情(4月以来)中也 非常罕见 。据Wind数据,上一次出现这种情况,还要追溯到5月22日、23日,也就是沪指在3400点下方的时候。

对此,我们应如何应对呢?

首先,短线而言,既然本轮行情中“大跌次日有修复 ”是大概率事件,那么 在连续两日下跌后,下个交易日修复的预期反而会更强烈 。

或者说,连续三日下跌的概率只会更小。

其次,回看5月22日、23日前后市场的演绎节奏,也能给我们提供一些参考。

以沪指为例,彼时情况是:

前一周的5月14日,沪指首次站上3400点关口,随即回调至5日均线下方,触及10日线支撑后反弹,但 二次冲关失败 。

在这样的背景下,5月22日、23日,市场出现连续普跌。

再看近期走势,节奏上可谓“如出一辙”。

8月25日沪指逼近3900点关口,后续3个交易日震荡回调,跌破5日线、下探10日线后回升,但还是 二次冲关失败 。

在此背景下,本周二、周三, 市场出现连续普跌。

如此相似的K线结构,一定程度上也为本轮调整后的市场演绎,提供了部分参考。

历史行情显示, 5月23日后,沪指便逐步企稳 ,在3300点~3400点区间 横盘整理 1个月后,于6月23日开始连续上攻, 开启了持续两月的“慢牛”行情。

这样的横盘突破,能否再度上演呢? 拭目以待。

一个值得关注的细节是,昨日大跌的“易中天”,今天早盘和午后多次率先反攻,带动部分科技板块反弹,成为普跌盘面上的一抹亮色。

中际旭创甚至直接反包了昨日的阴线 。

昨天有股民认为,“易中天”三只权重股正在“绑架”创业板指的走势。

换个更客观的表述: 只要权重股企稳,那么指数就很难再度大跌 ,而市场情绪也将随之修复。

最后,来看一看今天有亮眼表现板块的逻辑。

1)游戏

消息面上,国家新闻出版署公布的2025年8月游戏版号审批信息显示,166款国产网络游戏与7款进口网络游戏版号过审,13款游戏版号出现变更。截至今年8月,年内已下发的国产游戏版号共计1050个,版号的过审数量在阶段性增长,并在本月创下了新高。

广发证券指出,AI技术持续赋能行业,多模态AI大模型及Agent工具有望提升广告素材生成效率,推动营销、教育、游戏等领域的应用落地。目前,国内主要游戏公司均在大幅提升AI投入。AI应用于具体业务,帮助相关游戏企业提升了经营效率,在半年报中,多家游戏公司用大篇幅来介绍AI业务的进展。

2)光伏设备

据上海有色网,国内头部多晶硅企业现货报价同步上调,棒状硅主流报价升至55元/千克,颗粒硅报价49元/千克。

受此提振,光伏产业链昨日就已有反弹迹象。

华创证券指出,成本支撑增强,成交价格或将继续博弈。8月下旬以来,硅料、硅片、电池片等环节价格上涨,同时辅材中光伏胶膜、光伏玻璃等环节调涨价,在成本端提供支撑。近期组件集采开标价格有所上升,成本驱动下组件企业大多数低价开始报涨,但需求端暂未明显改善,组件实际成交价格或将继续博弈。

3)CPO为代表的通信设备方向

分析认为,近期并未出现人工智能领域的较大利空,因此昨日的下跌无基本面驱动,更倾向于资金获利离场。

在乐观者看来,短期波动不改长期成长。

有机构表示,AI趋势是明确的,北美方面已经能通过云收入的快速成长反哺算力基建,形成正向循环。国内方面,近期云厂商也显示出这一态势。总体而言,AI成长有望加速。今年以来在英伟达GB200放量之后,云厂商算力资源获得补充,软件层面发展速度也已提升。不论北美还是国内,今年持续有性能良好的大模型发布,AI迎来产业化东风,目前仍处产业趋势早中期。对于光模块、PCB等环节,市场规模总体扩容,今年看增速大概率仍未见顶,估值仍有上修空间。

投资有风险,独立判断很重要

本文仅供参考,不构成买卖依据,入市风险自担。

封面图片来源:行情软件截图

每经记者 肖芮冬 每经编辑 赵云

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