“投AI创业公司就像放飞一群鸽子，可能有一两只能一飞冲天，大部分都回落到地面，能成功的绝对是凤毛麟角。”8月底，金沙江创业投资基金主管合伙人朱啸虎在上海一场创投论坛上表示。

朱啸虎表示，GPT-5姗姗来迟，这一波AI能力的上限已经基本上明朗了。现在AI Agent应用创业门槛和成本大幅降低，但竞争更加残酷，想要留住用户，需要在产品上进行打磨。他给创业者的建议是，远离大厂的直接“炮火”，“所有‘护城河’都要在AI之外寻找”。

“GPT-5‘千呼万唤始出来’，但说实话大家都很失望。”朱啸虎直言，它在核心智力上的提升空间非常小，更多的是在用户体验和成本上的一些优化。“我觉得，这一波Transformer架构下的AGI（通用人工智能）能力上限，已经基本上能看到了。再往前推进，确实很难了。”

在他看来，核心有几个问题，包括数据瓶颈、推理天花板。人类有很多信息都是重复信息，是没有用的。如果盲目地把模型参数、数据量加大，不仅不会提升模型的智力能力，还可能损害模型的性能。

朱啸虎调侃道，从哲学上其实很容易判断，如果AGI这么容易实现，那整个世界都是虚拟的。“现在AGI没那么容易实现，反而说明这个世界还是有可能有点真实性的。”

“我觉得这对创业者来说反而是好事情。”他说，因为在模型能力还在快速迭代的时候，创业公司做出来的产品可能一晚上就覆灭了。所以如果现在大模型能力上限已经看到，提升速度显著放缓，创业的机会反而会更多地涌现出来。

朱啸虎提出，在模型参数和数据已经定义了能力的前提下，可以把数据再精简、提炼，实现小型化，降低模型的使用成本。“我认为，模型小型化将是未来两三年一个非常重要的趋势。”

他说，海外大厂仍在继续探索和测试AGI的前沿。“反正他们有这个实力，可以去烧钱。但我觉得，国内应该更多走模型小型化路线，降低成本，提升用户体验。这对中国创业者来说，是更有可能实现，也是更有性价比的方向。”

朱啸虎观察到，今年不管是中国还是美国，AI应用的Token消耗量开始大规模爆发，大家不再“卷”往前迭代大模型的研发，而是开始“卷”Token消耗、应用落地。

他谈到近期官方披露的数据，中国现在每天所有大模型的消耗Token已经突破30万亿。“我看到很多国内的创业公司，每天Token的消耗量都在百亿以上，比去年涨了几十倍。这说明AI在企业内部已经开始显著发挥作用，大家也更愿意用Token来产生交付结果。”

“模型能力每往前进一步，就会解锁一些新场景。”朱啸虎分享了一个有趣的发现：去年爆发的AI应用都是基于文字类的，文字类是第一个成熟的AI应用领域，比如做各种会议纪要。但到了今年，一个明显的趋势是，语音类AI应用开始爆发了。

“现在的语音模型已经非常成熟，你几乎听不出AI和人声音的差别。”他讲了一个简单的测试：如果用户听出是AI打来的电话，80%的用户会立刻挂掉；如果听不出是AI，以为是真人，挂断率才25%。“这个差别非常显著，所以要想效果好，一定不能让用户听出是AI在打电话。”他说。

朱啸虎还预测，今年下半年或明年，基于视频的各种AI应用也会爆发。“在AI时代，很重要的是Adaptive，所有东西都是实时生成的。虽然今天还做不到完全实时，比如基于对话场景生成一个视频、一段语音，可能还要10～30秒的延迟。但未来两三年内，延迟可能会降低到1秒左右，几乎可以忽略不计。这类产品有巨大潜力，甚至会颠覆所有的内容生成方式。”

“你可以想象，以后我和App交互，它能实时生成视频，或者根据摄像头看到的背景，实时生成视频和语音。这是非常有意思的场景，机会非常大。”他说。

“今年大模型格局基本定了，所有资金开始追逐AI应用公司，但每个公司需要的资金其实不多。以前做移动互联网App，至少需要十几个人的团队。但现在做AI应用，3个人的团队就够了：一个做产品，一个做开发，一个做市场。所以，这次创业公司的数量比以前多了一个数量级。”他说。

虽然这次创业门槛降低了，但竞争更加残酷，不管是中国还是美国都是如此。朱啸虎举例，现在硅谷的VC基本上要等产品上线以后，做到200万美元的ARR（年度经常性收入）时才会投资。

他表示，大家一直以为在中国AI应用变现比较难，但其实很多创业公司也能做到3个月左右达到200万美元的ARR。起步很容易，因为企业、消费者都愿意尝鲜。“但这只是一个及格线，如果12个月做不到500万美元的ARR，这样的创业公司可能就没人关注了。”

在朱啸虎看来，真正能爆发式增长的应用，门槛还是非常高的。最近很多AI应用项目，观众看视频、看演示时都会觉得“太炫了、太酷了”。但实际体验后，可能只能做出60分的PPT、60分的研究报告。“这种产品自己随便用用还行，但要让用户花钱买单，就很困难了。”

“做一个应用，视频推广很容易，但交付结果到底行不行，客户愿不愿意持续买单，这是非常难的问题。很多App大家用了一个月后，第二个月就不再续费了。根据互联网的经验，留不住客户是非常致命的，要把用户招回来，花的钱可能要10倍以上。”他说。

但朱啸虎也直言，还是有一些头部公司的产品表现出色。在产品能达到用户期望的时候，其增长速度非常快。早期每年能增长10倍以上，稍微大一点也能增长四五倍。

面对激烈的竞争环境，朱啸虎给创业者提出建议：远离大厂的直接“炮火”，建立AI之外的“护城河”。

“ 大模型能力的扩散太快了，太容易被模仿，所以想要在 AI 技术本身建立‘护城河’几乎不可能。 ” 他强调，企业一定要在 AI 之外寻找壁垒，比如编辑能力、复杂工作流整合能力等。

朱啸虎分享了几个案例，他们投资了一家做AI创作者社区的公司，聚合了几百个开源模型，用户可以自己生成和优化图片，包括二次元、国潮等不同风格。“文生图要商业化，现在大部分生成的图可能能做到95%的效果，但最后5%的细节微调，还是需要编辑能力的。这家公司就提供了复杂的编辑能力。”

在他看来，会议纪要虽然技术门槛低，但实用价值大，其中创业机会也很多。“真正适合商业化的、容易商业化的，往往是技术成熟的方向。我们在全球各个垂直领域，都能看到这类应用的能力的爆发，比如医生和病人谈话，征得病人同意后，AI自动把谈话转成文字、形成病历并录入系统，能大大节省时间。”

朱啸虎还讲到AI专有硬件，比如有专门做会议纪要的硬件，是一个很薄的卡片，谈话时的降噪、收音效果更好，其获得了腾讯的投资。还有做AI电子名牌的公司，专门赋能线下销售。比如卖车时销售说漏卖点，AI会自动提示，还会监控销售误导，每天自动把销售报告提交给经理，现在国内很多4S店都在使用。“现在AI创业，关键不是技术是否‘性感’，核心是能不能定义出好产品。”

此外，还有为电商行业服务的AI产品。他称，在“双十一”“618”期间，很多客户进直播间提问“产品怎么样、有什么效果”，人工根本来不及回答。这时上AI客服自动回答，准确率能达到99%。“AI能及时回复，防止客户流失。这个产品很简单，卖得也便宜，但效果好，几乎所有电商都开始用了。”

朱啸虎还提到了AI眼镜。虽然国内各个厂商都在做，但AI眼镜量产的细节很难把控。比如能否把眼镜和手机连接好，还要降低耗电量，什么时候断开蓝牙连接、什么时候恢复。“要做好这些硬件细节，必须在大湾区。因为大湾区100公里之内能找到所有供应商，碰到问题当场解决，这是中国创业者得天独厚的机会。”

《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。

8万只气球去哪儿了

「活动」kumawubiaotitest

23.71MB

版本V3.244.38

下载APK 高速下载

下载成人🍆🍑🔞猛撞视频在线观看安装你想要的应用更方便更快捷发现更多

51%好评(9人)

详细信息

软件大小: 408.04MB
最后更新: 2025/09/07 18:47:53
最新版本: V6.908.7
文件格式: apk
应用分类:ios-Android 日本真人被🍀羞羞视频㊙️㊙️
使用语言: 中文
: 需要联网
系统要求: 5.120以上

应用介绍

一，申鹤被❌到爽🔞高潮视频，3d女性自慰✅免费网站
二，扒开徐伦❌狂揉❌难受3D漫画，惩罚校花扒开🍑打屁股视频
三，Fell♥XXX♥Hentai，玛莉卡女王被❌18禁同人
四，少罗吃大狙，A🔴🈲精品🔴网红💯🈲
五，明星❌❌❌捏奶，NARUTO❌13禁3D
六，美女裸体㊙️玩胸,黑人大鸡巴WetⅩⅩⅩV讠de🅾S，㊙️成人羞羞视频软件
七，美囤黄色a片
【联系我们】
客服热线：134-2881-646

加载更多

版本更新

V7.5.17

日本老妇特黄大BBBB片

欧美⭕⭕⭕⭕XXXX抽烟

18禁裸体爆乳❌动漫网站视频

18.74MB

106好评

男女裸交❌❌❌❌❌
荷兰婬妇性俱乐部

VIXENSEXRAW💋💋

44.67MB

12好评

在线观看黄A片免费AV软件
老师学生被无套内谢

免费🔞成人❌❌❌结看片

13.63MB

318好评

男女一起愁愁电视剧免费播放
动漫❌c🐻黄扒衣服做小电网站

美女少萝❌❌爆乳❌❌羞羞游戏

53.41MB

277好评

小🐔🐔伸进🈲🔞🔞91真人版
成人女同🔞AV免费观看

18禁被爆❌真人羞羞视频

71.99MB

707好评

班长趴地上让我❌一天视频
禁漫🍆🍑🔞❌❌❌动漫精灵

鸣人和雏田❌

83.33MB

339好评

半糖次元🐔🐻
小舞的胸被❌出奶水视频

美女脱👙露出🐻吃我的🍌文,网站

23.60MB

104好评

雏田雷影羞羞18禁🚫
91精产国品一二三市场定位

卡戴珊被❌无码视频在线播放

50.67MB

924好评

91包臀裙美腿被C到高潮情趣
扒开❌狂揉❌拔萝卜

yy608理❤论

83.21MB

565好评

jZZijZZij亚洲成熟少妇18
美女性爱黄片A级

挤奶玩弄➕跪趴➕嗯啊国产

83.64MB

758好评

成人做爱学生A片
免费观看wwwwwwwwwww

furry动漫18❌网站的

32.46MB

626好评

银狼被狂揉下部❌涩涩
高清乱码🔞❌♋免费蓝莓

张柏芝无码十二部

26.57MB

274好评

双男动漫❌❌爆乳❌❌动漫技女水
免费🔞成人B站进口

91㊙️成人秘密入口导航

65.80MB

741好评

校花🌸给我揉搓双乳91
成人网站♥视频免费猫咪

高清乱码🔞❌❌❌粪便小说动漫

54.75MB

759好评

16美女裸体㊙️视频
离婚神隐17天后爱纱回归首曝心声感谢关心

91精品国产69久久久久久无码

57.07MB

681好评

糖心VLOG官方在线观看
日韩精品中文字幕一区二区三区

无尽❌裸体❌巨乳❌动漫

24.76MB

355好评

国产精品k18🈲精品
女人隐私㊙️图片黄网站

国产❌❌❌高潮

13.24MB

316好评

奇优❤️影院
国内精选免费大片在线观看

被❌到爽🔞流双女主

84.51MB

210好评

日本❌❌❌大乳久久
国产宾馆XX❌❌❌小电

林妮特爆乳❌自慰

45.61MB

735好评

免费无遮挡🔞网站。
3d动漫美女❌❌高潮

欧美老妇与禽另类交的案例分析

10.83MB

188好评

不知火舞私㊙️奶头大屁股
老师张腿让我❌爽了一夜

美女裸体㊙️胸无遮挡

44.69MB

361好评

美女裸体㊙️无和男人
伊布被哥布林❌娇喘流白色液体

免费无遮挡的视频网站用鲁鲁社

91.63MB

209好评

动漫裸体男男♂Gay自慰网址
中国特色黄色一级片

原神纳西妲涩涩被❌黄

30.19MB

901好评

㊙️韩漫免费网站无遮挡ios
60—70中国老妇A片免费下载

哔哩哔哩免费做爱视频

30.63MB

549好评

小樱被扒开腿做⭐
美女❌又爽❌又黄

美女私密㊙️无遮挡网站视频

29.57MB

128好评

成人免费无码区色情免费软件小蓝
女的被❌到爽的色情真人

欧美毛片十八禁🔞电影

70.17MB

451好评

A级做爱视频
不知火舞❌爆奶水摇舌头图片 title="体育生GAY无套✅片" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

女人被黑人狂躁60分钟视频

成人国产AV㊙️一区二区三区

详情
扒开千仞雪疯狂揉❌难受3d动漫 title="欧美老妇女乱伦" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

国产❌成年妇❌❌视频

自慰❌挤奶免费网站漫画

详情
大地资源二中文在线观看动漫 title="美女裸体㊙️无遮挡火车" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

精品㊙️TheAV分类

jlzzjlzzjlzzzz

详情