在刚过去的8月，A股市场表现不俗。上证指数创下近10年新高，两市成交额维持在历史高位水平，融资余额也站稳2万亿关口并持续攀升，市场做多氛围较好。

随着市场走牛，很多投资者对于后市的信心逐步增强；但由于指数连续加速上涨，短期市场震荡的压力或较大。9月面临美联储降息的时间窗口，或对A股会形成一定的扰动。在此背景下，9月的A股市场会怎么走呢？具体又有哪些板块和个股或有表现的机会呢？

为了给读者提供一些参考，笔者梳理了券商的9月市场观点和券商金股组合数据。（券商金股是各家券商每月精挑细选出来的股票，是各家券商分析师的研究精华，颇受市场的关注。）

展望9月的A股市场，招商证券表示，目前驱动上行的关键力量来自于赚钱效应积累后，持续的增量资金流入所形成的正反馈。目前，居民入市潜力仍大，指数还有上行空间。不过在市场上行后，止盈的投资者也开始增加，市场上行斜率可能会阶段性放缓。方向上，市场将会继续围绕低渗透率赛道展开， AI算力、固态电池、商业航天、可控核聚变、创新药仍然是目前的主战场。

东吴证券表示，基本面对市场影响偏弱，流动性驱动下，市场成交额已来到历史高位，9月海外降息有望进一步加强流动性反馈，但新增资金进场边际效应减弱，市场震荡向上的速率可能比之前放缓，导致市场或将再次由 TMT+ 制造主线向周围扩散。

光大证券表示，目前来看，支撑股票市场上涨的逻辑并没有发生变化，市场估值目前也较为合理，并未出现明显透支。此外，还有一些新的积极因素正在出现，如美联储降息周期可能会开启、公募资金发行出现回暖。综合来看，市场中长期仍然有望持续上行。配置方向上，短期看好补涨方向。本轮行情或许会以“轮动补涨”特征为主，补涨的机会更值得关注，重点是机械设备、电力设备。

具体到个股层面，截至2025年9月3日，已经有40家券商披露了9月份的金股组合，共涉及366只个股，其中有多只个股被不同券商共同推荐。（本文仅统计券商金股中的A股公司，港美股不在统计范畴。）

从9月券商金股所属的行业分布来看（不同券商推荐同一家公司会累加计算），电子行业有52家公司被纳入9月的券商金股，远高于其他行业。值得一提的是，电子行业已经连续19个月成为券商金股最多的行业，且金股数连续3个月增加。

此外，医药生物、机械设备、计算机、汽车、通信、电力设备、基础化工、非银金融等8个行业也均有20家以上公司被纳入9月的券商金股。（金股数较多的行业，也有该行业本身上市公司数量众多的原因）

相比上个月，通信、汽车、食品饮料等行业的关注度上升明显，本月金股数分别增加了11只、9只和5只。而来自基础化工、有色金属、国防军工、社会服务等行业的金股数都减少了5只以上。

笔者梳理发现，在9月的券商金股中，有22只个股均被3家以上券商共同看好，相比上个月有所增加。其中，电子、计算机、非银金融行业各占3只。市场表现来看，4只今年来涨幅超100%的个股在列。

获得最多券商推荐的金股是中兴通讯和恺英网络，均被5家券商共同推荐。其中，推荐中兴通讯的券商是：国泰海通、国信证券、华龙证券、华泰证券、中泰证券。

中兴通讯在8月份受益于国产算力的逻辑驱动，股价突然暴涨，8月涨幅超30% 。该股作为千亿市值的科技白马，备受机构青睐。2025年二季度末，公募基金共持有中兴通讯市值约为119.41亿元，北向资金共持有中兴通讯市值约为28.66亿元。

AI算力（PCB、光模块、AI芯片等）板块，无疑是近几个月指数走牛以来的最强主线。在9月的券商金股报告中，仍有不少券商看好AI算力板块的后市行情。

经笔者梳理发现，在9月的券商金股中，有25只AI算力概念股在列。其中，中兴通讯、新易盛等在内的4只个股被多家券商共同看好。

截至8月31日，光模块厂商新易盛今年来的涨幅已超330%，9月仍有3家券商力荐该股，分别是：天风证券、光大证券、中原证券。

自4月市场反弹以来，机构主导市场的风格越来越明显，机构重仓的大市值个股表现强势，特别是科技板块的权重股呈现“以胖为美”的特征。

鉴于机构重仓股备受资金青睐，笔者梳理出了9月券商金股中公募基金和北向资金共同重仓的个股。公募基金是市场重要的机构投资者之一，也是本轮机构行情的主导者之一。北向资金（以外资为主）持股偏好与公募基金较为类似，整体而言比较重视基本面。

经笔者梳理，有2家及以上券商共同看好的9月券商金股中，2025年二季度末被公募基金和北向资金持股市值均超20亿元的个股，共有34只。其中，电子行业占8只，非银金融行业占4只，通信和基础化工行业各占3只。

其中20只个股今年来涨幅超30%，新易盛以超330%的涨幅领涨。今年二季度末，公募基金持有该股市值超431亿元，北向资金持有该股市值超64亿元。

此外，筹码集中的个股也颇受市场青睐。而“股东户数”是一个可以反映个股筹码集中度的指标。股东户数减少，通常意味着可能有大资金进场，筹码趋于集中，利于股价拉升。

根据Choice数据，在9月的券商金股中，截至9月3日，最新股东户数相比一季度末减少20%以上的个股有17只。市场表现来看，截至8月31日，其中9只个股在今年来涨幅超30%，中际旭创以近190%的涨幅在年内领涨。

数据显示，光模块龙头公司中际旭创，二季度末的股东户数为12.83万户，相比一季度末的19.37万户，减少近34%。天风证券、长江证券将中际旭创纳入了其9月金股组合。

数据说明：本文信息及数据来源于公开资料及外部数据库等，本平台无法对其真实性、准确性、完整性、及时性作出实质性判断和保证，分析结论仅供参考，所涉及品种均不构成实际投资操作建议。投资有风险，选择需谨慎。

风险揭示：本文所涉的文章观点，仅代表笔者个人观点及基金经理观点（若有），不代表本平台的任何立场，数据及信息存在一定滞后性，所反映的内容将根据市场情况动态变化，不构成任何股票推荐及投资建议。

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