外卖大战烧了350亿!盘和林:阿里、京东深入外卖行业是大势所趋

浏览数:963    发布时间:2025/09/08 11:48:44

封面新闻记者 易弋力

上半年,外卖行业成绩单陆续公布,阿里巴巴营收增长1成,但经调整息税前利润下降2成,京东营收增2成,净利润下降13%,美团收入同比增14%,经调整溢利净额同比下降89.0%。从2月初京东挑起外卖战火,到4月开始的“补贴大战”,再到淘宝闪购携饿了么强势回击......有人按照最新财报进行了粗略统计,阿里美团京东在这场外卖大战中,至少烧了350亿元。

外卖三国杀第一回合 ,谁是赢家,谁是输家?9月1日,工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林进行了解读。

盘和林表示,虽然三家都是相同状态,也就是俗称的增收不增利,但资本市场对三家的看法却略有不同,股价上,其中阿里巴巴走高,京东走平,美团走弱。

“这也多少反应了投资人的心态。”盘和林称,在外卖行业,过去美团占据绝对的市场优势,而随着外卖补贴大战的推进,美团的市场份额被阿里巴巴和京东侵蚀,哪怕侵蚀了很小的一部分,对阿里巴巴和京东来说,都是市场份额的增长,投资人更关注的是阿里巴巴和京东能否打破“电商生态天花板”,而不是只盯着眼前的净利润。而美团呢?对于投资人来说,无论哪个角度看,美团都是防守方,作为防守方,防守成功无功,防守失败反而有过。所以,美团的压力无疑是最大的。只不过,美团倒也想到了一些出路。举个例子,美团将外卖配送向即时配送转变,外卖配送和即时配送有重叠,但并不相同,即时配送除了外卖,还配送商品,从理论上看,京东自营物流努力了十多年,但在配送效率上依然不是美团即时零售配送的对手。美团的想法很简单,你进入我的领地,那么我攻入你们的领地。可美团没有预料到的一点在于:实际上,哪怕即时零售,电商的利润也远远不及外卖的利润。美团的高毛利市场被阿里巴巴和京东分走,然后转头进入了阿里巴巴和京东所在的低毛利市场,所以正反一对比,美团营收的确是增长了,但其利润下降远远快于竞争对手。这背后也有一个基础逻辑在于,美团之所以能够盈利,其实是因为在外卖行业的规模优势,如果美团规模优势被阿里和京东瓜分,那么美团很可能重新回到2023年之前的状态,盈利处于薛定谔状态。

展望未来,盘和林认为,可以预计,阿里巴巴和京东深入外卖行业是大势所趋,因为这两家发现了两个秘密:其一,外卖行业的毛利率的确比电商更高,其二,外卖行业是有可扩展性的,完全可以向本地服务,本地生鲜配送,即时零售等方向延伸,此时,京东线下自营,阿里的盒马,都能借题发挥。而美团的挑战在于,一方面需要稳定基本盘,外卖行业龙头老大的地位不能丢,因为这是美团基本盘,另一方面要主动开新局,整点新花样,提高业务想象力。

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  • 最后更新  2025/09/08 11:48:44
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