信创赛道,国产操作系统第一股

浏览数:466    发布时间:2025/09/07 04:35:29

最近星空君把主力办公电脑换成了信创电脑,型号是华为擎云,芯片是海思9006C,银河麒麟操作系统。

近两年来,国产软件适配的已经非常好了,搜狗输入法、微信、钉钉等常用办公软件和Windows版没有差别,WPS甚至比Windows版本还好用。

不过,百度云没有同步盘功能,星空君安装了一个syncthing实现了数据同步。

当然了,要想100%达到Windows的体验,目前还有一定的困难,还要靠印度程序员不断的把Windows搞崩(现在微软程序员以印度裔为主)。

在信创桌面操作系统领域,用统信的比较多,用银河麒麟的相对较少,服务器端用银河麒麟比较多。两年前开始,星空君负责的云服务器基本都使用银河麒麟操作系统,能完美的替代centos,性能稳定。

根据银河麒麟官方发布的数据,现在银河麒麟的装机量已经达到1600万。

银河麒麟的母公司是中国软件,星空君查了下公司半年报,发现银河麒麟半年营收5.9亿元,净利润1.5亿元。

可以说,乘着信创的东风,银河麒麟迎来了史上高光时刻。

这个东风大概还有两到三年,如果不把握好机会,公司会迎来强大的竞争对手,华为。

现在华为主要精力在利润更高的手机端,还没腾出手来抢银河麒麟的市场。在PC端刚刚推出鸿蒙PC操作系统,尚不成气候;在服务器端,华为的欧拉也是口碑不亚于银河麒麟的选择。

尽管星空君个人是支持信创的,但银河麒麟桌面版的体验确实不佳,很期待更换成鸿蒙。

一、中国软件的暗淡半年报

2025年上半年中国软件实现营业总收入22.42亿元,同比增长13.01%,增速高于行业平均水平(软件业整体收入增速11.9%)。

数据来源:iFind

上半年归母净利润-7452.63万元,同比大幅减亏72.67%;扣非归母净利润-7675.37万元,同比增长73.15%。

净利润的改善主要有三个原因:

一是聚焦主责主业,优化业务结构;

二是加强业财人一体化管控,持续推进降本增效;

三是子公司中软系统不再纳入合并范围,导致研发费用同比减少38.06%。

有个数据非常有趣,公司上市以来,所有半年报都亏损,但到了年报又扭亏为盈。

为什么会出现这种情况呢?

这和中国的软件行业的经营模式有关。

软件方中标项目后一般不会拿到全款,现在的环境下,很多项目连定金都拿不到,开发的差不多了,下半年开始回款,年底大致走完流程回款完毕,进行验收。

根据新收入准则,必须在关键节点才能计入收入。除非特别巨大的软件工程项目,大部分软件项目通常只有一个节点,那就是验收(交付)。

软件交付前发生的员工工资、采购的软件工具等开支,需要软件企业垫资,形成成本和费用。

对于软件企业来说,员工工资是非常庞大的开支。

二、研发费用里的员工工资

星空君研究了数千家A股上市公司财报,发现一个惊人的事实:绝大多数的研发支出,其实是研发人员的工资。

半年报显示,中国软件的研发投入高达4亿(剥离中软系统后),占营收18%左右。

中标和麒麟的规模很小,研发投入可以忽略。历年财报也显示,研发费用的主要构成是人员工资。

数据来源:iFind

中软称8000多名员工(2024年年报)中超过八成是研发人员和技术人员,但并没有列出具体研发人员情况。根据财政部的加计扣除相关规定,技术人员工资可以计入研发费用。

数据说明,中软业务技术含量不高,核心竞争力弱。但利用政策将业务人员工资计入研发费用。

星空君认为,这与国家鼓励企业加大研发投入的初衷不符,有套取政策红利之嫌,也误导了投资者对公司的判断。

中国软件的研发费用高但是并未带来匹配的技术能力提升,其本质上更多是在转移人工成本(当然符合规定)。

三、新版银河麒麟

2025年8月,麒麟软件发布基于Linux6.6内核的银河麒麟V11操作系统,成为首个采用6.6内核的商业版国产操作系统。

根据宣传,该系统在核心稳定性方面有显著提升,冷启动时间仅需10秒,比上一版本提速40%;服务器版本的稳定运行时间达到99.99%,符合企业级应用要求。

星空君对自己手头的银河麒麟V10非常不满意,于是兴冲冲的去升级V11,结果发现尚未适配华为的系列处理器... ...

不过服务器版的银河麒麟长势喜人,也和CentOS恰好不再支持有一定关系。很多原定使用CentOS的企业,顺势换成可以平替的银河麒麟。

据公司介绍,银河麒麟操作系统已广泛应用于党政、金融、通信、能源等重点行业。在金融领域,与中国邮政集团合作建设基于国产化技术栈的自主大数据平台;在能源领域,应用于智能电网管理系统,提升电网故障预警准确率;在交通领域,应用于智能交通信号控制系统,提升路口通行效率。

四、三大风险

一是政策红利,2027年公司将迎来最大规模的信创红利,但之后就是更换升级为主;

二是竞争对手,公司桌面版受到统信和鸿蒙的挑战,服务器版受到欧拉的挤压,还需要技术实力来证明自己;

三是应收账款风险,公司应收账款周转天数达232天(软件行业常态),现金流压力比较大。

冲破禁锢,月光洒落肩头,是最温柔的告白!_【2025/09/07 04:35:29】【bilibili】【哔哩哔哩】 信创赛道,国产操作系统第一股
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详细信息
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  • 最后更新  2025/09/07 04:35:29
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