大阅兵点燃军工行情!这些“军工股”跑赢大盘，但需谨防回调风险

浏览数：510    发布时间：2025/09/07 23:49:42

券商分析师长期看好军工板块，

但提示谨防短期回调风险！

作者 |高岩

编辑丨高远山

来源 | 野马财经

9月3日上午，全国人民期待已久的“纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年”大阅兵，在北京天安门广场隆重举行。 新型四代装备、无人智能作战力量、新质新域武器 等一系列国产现役主战装备庄严驶过， 资本市场上的军工板块早已闻风而动 。

这是 我军力量结构新布局之后的首次集中展示。此外，陆海空基战略重器、高超精打、无人和反无人装备也均为首次亮相 。与2019年的大阅兵相比，海陆空武器装备、无人和反无人装备等展现出了 卓越的信息化和智能化程度 。

资本市场上，军工板块早已掀起一波热潮。 中证军工指数近一个月涨幅超10%，显著跑赢上证指数 。国证航天航空指数近一年回报达 62.45%。 更出现了 北方长龙等个股更是两个多月累计上涨超过400%。

不过， 随着今天大阅兵仪式的结束，军工装备板块回落， 前期“军工牛股”中航成飞、捷强装备、中无人机、中兵红箭、北 方长龙等个股出现下挫 。

图源：罐头图库

01

历次阅兵均“引爆”军工行情

历次阅兵，A股市场军工板块往往能够走出“独立超额行情”。

2015年 抗战胜利七十周年阅兵前，中证军工指数在7至8月的最大涨幅达到 47%。

2019年 国庆七十周年阅兵前，该指数在8至9月的最大涨幅也达到16%。

自今年6月24日阅兵消息正式公布以来，军工板块持续活跃。 大量资金借道军工ETF提前布局 ，该ETF近3个交易日 净流入额超6亿元 ，当前 规模超162亿元，较年初增长近50% 。

图源：央视直播截图

此次阅兵还首次设立的 “新型作战力量”方阵，精准锚定军工产业升级的核心赛道 。无人作战群展示的去中心化集群控制系统与抗干扰数据链，标志着 无人机智能化编队技术进入实战化阶段 。

02

“军工牛股”前期表现亮眼

近期回调

中兵红箭（000519.SZ）作为中国兵器工业集团旗下唯一弹药上市平台 ，在近期颇受资本追捧。公司为陆军提供火箭弹、远程制导火箭炮、导弹等核心装备。 中兵红箭股价于8月13日达到近期高点24.32元/股，随后开始回落，9月3日，公司跌停 ，报收于19.76元/股，总市值275亿元。

根据新浪财经旗下的喜娜AI异动分析，中兵红箭跌停 源于业绩亏损+业务下滑+股东减持 ：1、 2025年上半年中兵红箭净利润亏损4071万元，同比下降191.32% ，经营活动现金流净流出11.93亿元，同比扩大17.49%。显示主营业务盈利能力下滑。 2、 超硬材料行业周期变化可能导致产品价格波动 、市场需求不稳定等，进而影响公司的营收和利润。 3、股东行为的影响： 重要股东减持0.6865%，引发市场投资者的担忧 ，导致部分投资者跟风卖出，对股价形成压力。

航空航天领域在此轮阅兵行情中表现尤为突出。 国证航天航空指数近一年回报达62.45%，跑赢其他军工指数超5个百分点 。

截至目前，A股航空航天与国防行业88只成分股2025年半年报已披露完毕，其中 59家盈利，29家亏损 。总体来看，航空航天与国防行业上半年合计营收1854.29亿元，同比增0.76%；合计净利润93.11亿元，同比降7.18%；净资产收益率为1.88%，较上年同期持平；净利率为5.14%，较上年同期降0.38个百分点。

图源：罐头图库

中航成飞（302132.SZ）作为国内航空装备龙头 ，深度参与歼-20、歼-10系列等核心战斗机研发制造。2025年一季度，公司营业总收入同比激增915.84%，净利润同比增长675.74%。9月2日，达到近期高点109.8元/股，9月3日，中航成飞股价报收于90.99元/股，下跌14.34%，总市值2431亿元。

据第一财经报道，本次大阅兵的检阅车为红旗CA7601J。该车在2019年也被作为检阅车。而2009年和2015年的阅兵车为CA7600J。 一汽红旗并未独立上市，其背后的生产主体一汽解放（000800.SZ）为A股上市公司 。公司报收于7.05元/股，总市值347亿元。

国金证券首次覆盖江航装备（688586.SH)给予买入评级。分析师认为， 公司作为机载氧气和油箱惰性化防护系统唯一供应商，将受益于军机放量列装 。不过， 9月3日，公司下跌6.95% ， 报收于10.98元/股，总市值87亿。

大阅兵在今天上午结束后，大部分“军工股”均出现不同程度的回调。

图源：央视直播截图

03

分析师长期看好军工板块

各大券商分析师， 普遍长期看好军工板块后续业绩表现，但提示了短期炒作充分的个股存在回调风险 。

今年两会明确2025年国防预算总额为1.81万亿元，同比增长7.2%。其中， 装备费占比超40%，重点投向航空航天、无人装备、信息化系统 等领域。

军贸出口为新逻辑 。全球军贸中，军机出口占比近50%，中国军机占军贸出口比例仅约30%左右。 随着中国军机实战能力得到检验，航空航天领域未来成长空间打开 。

从供给端来看，军工企业产能利用率回升至80%以上，上游电子元器件、新材料订单同比翻倍， 导弹、无人机等细分领域进入“需求爆发+产能爬坡”阶段 。

政策层面， 低空经济、商业航天等新质领域政策密集出台 ，叠加阅兵、军工资产整合等事件催化， 推动板块从“主题炒作”向“业绩兑现”转型。

太平洋证券研报认为，军工板块的基本面正在触底回升。2025年三季度至四季度军工订单有望持续兑现落地。 “十五五”装备发展方向亦有望定调，板块存在持续上涨的动能 。

华安证券给予国科军工买入评级 。虽然该公司2025年上半年营业收入同比下滑13.37%，但剔除股份支付费用影响后，净利润实际增加19.64%。

申银万国证券发布研报指出， 军工三季报有望超预期 。2025年政府工作报告要求完成“十四五”规划，一季度起军工订单脉冲式增长且二季度起仍较去年维持高位。

不过，鹏华基金指数与量化投资部副总经理陈龙建议， 投资者应适当淡化短期博弈因素，转而关注中期确定性逻辑 。他认为 国防军工行业年内第二波行情有望提前演绎，投资者也需要防范短期投资风险 。

图源：依据央视视频截图二创

04

投资者需警惕

“军工股”短期回调风险

投资者的确 需要警惕短期炒作风险带来的回落 。本轮“军工股”崛起，除了投资机构的长期看好， 部分“军工股”身上也出现了游资明显的“击鼓传花”身影。

比如“ 军工妖股 ” 北方长龙 在56个交易日内 36次登上龙虎榜 。 “瑞鹤仙”、“成都系”、“炒股养家”、“孙哥”、“消闲派”等知名游资席位轮番上榜，且上榜之后，在2、3个交易日后即获利退出。

北方长龙（301357.SZ）9月3日跌停（跌幅20%），总市值141亿元。其在暴涨之前，总市值不足50亿元，基金持股比例0.4%，股价相对容易被操纵。而且，公司基本面堪忧，2024年和2025年上半年，利润总额、净利润、扣非净利润 全部为负，回调风险很大 。

图源：罐头图库

从 历史阅兵行情来看，阅兵仪式结束后，部分短期资金可能会选择获利了结，导致板块出现阶段性震荡或回调 。

中航证券李博伦 建议， 投资者可关注前期调整充分的领域，如军工电子、军工材料或有“填洼地”的机遇 。无人装备、军事智能化、卫星互联网、电子对抗等新质新域也具备投资价值。

对于 散户投资者 ，李博伦建议根据经验和风险承受能力选择投资方式。军工行业政策驱动性强、信息透明度相对较低，个股波动较大。 若经验有限，指数基金相对能分散风险 。

阅兵仪式落幕后， 资本市场的情绪将回归基本面 。“十五五”规划将成为下一个关键节点。军工行业在2027年、2035年、以及2050年国防军队现代化建设“三步走”战略目标下， 仍处于高景气发展的大周期内。

除了前期已经被炒作充分的个股，板块内部分标的估值仍处低位， 尤其是传统航空、发动机及电子元器件领域，存在修复空间 。若科技AI行情充分演绎后， 资金可能向低位军工股切换 。

从历史行情来看， 任何一轮大级别的牛市中，国防军工板块从不缺席。 但往往“投机者”也混迹于“投资者”中间。散户还是需要擦亮眼睛， 关注公司的基本面、经营发展情况和长期布局 。如果自身缺乏判断力， 为了避免在股市白白交学费，则可以通过筛选专业的投资机构，比如基金来分一杯“军工羹” 。

这一轮的“军工行情”你参与了吗？是自己买的还是通过基金介入？ 感受如何？欢迎 来评论区聊聊 ！

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