新一轮上攻,即将开始?

浏览数:739    发布时间:2025/09/07 01:22:59

原创 刘晓博

今天是9月的第一个交易日,无论是A股、H股、黄金,都表现不错。

人民币对美元的汇率,近日也有明显升值。

今天上证指数收在了3875.53点,上涨了17.6点,正在稳步迈向3900点。

沪深两市股票成交了2.75万亿,继续维持在高位。

由于周末寒武纪发表风险提示公告,阿里云对“大手笔采购寒武纪芯片”辟谣,再加上华虹公司增发中有“国家队”减持的部分,今天芯片板块走势分化。

龙头寒武纪下跌了接近3%,周末发布了A股增发公司的中芯国际A股停牌,H股上涨了接近5%。华虹公司A股复牌后上涨了超过9%,但H股跌了3%。

今天接棒领涨的主要是黄金及其他贵金属,以及跟医药有关的板块(比如减肥药、创新药、仿制药、免疫治疗、医美、AI医疗)。

此前我在文章里提醒过大家,AI医疗是人工智能的一大超级应用,进展可能比较快,可以得关注。

A股自上周三回调后,最近几个交易日成交量逐步变小,但不断上涨,显示出股民持股信心有所增强,上攻阻力有所减少。

不少投资者担心本周的大事完成后,大盘会不会调整。

我觉得在站上3950点、并开始冲击4000点关口的时候,可能再次出现类似8月27日那样的急跌,甚至不排除出现两次。

毕竟,4000点是一个重要的整数关口,象征意义很大。

前证监的“肖掌门”,去年11月18日在清华五道口金融学院的那个视频不少人应该还记得,他当时面对学员4000点的提问,几次说“太高了、太高了”。

所以在4000点关口会有较大分歧,需要把浮筹和部分获利盘洗出去。

去年11月和今年9月,形势已经有了较大不同:

中国扛住了有史以来最激烈的关税战,中国的科技创新成果获得了全球重估,持续的降准、降息、“看空税”(比如对国债利息恢复征收增值税),再加上力度越来越大、涉及行业越来越多的去产能,A股出现一轮大行情水到渠成了。

这波行情最终能走多高,还很难讲。但4000点已经不再让很多人恐高了。

接下来会出现板块轮动,还会出现港股和A股的轮动。

今年以来,港股一度比A股活跃,赚钱机会更多。最近一个多月是A股机会更多。

但今天港股表现更好一些。恒生指数上涨了539.8点,收报25617.4点,涨了2.15%,明显大于A股。

港股里今天最耀眼的是阿里,大涨了18.5% ,这主要是两个原因造成的:第一,虽然参与了外卖大战,但阿里今年二季度业绩还不错,影响看起来不大;第二,阿里在人工智能上的进展再次被市场认可。

不过阿里加入外卖大战比京东、美团略晚。三季度业绩会受到多大的影响,还有待观察。美团此前已经预告,核心本地商业三季度会出现较大规模的亏损。

A股和港股里,黄金板块都表现不错,这跟国际金价创出新高有关。

下图是纽约黄金价格的最新走势,最高见到了3557.1美元/盎司。

沪深有10来只黄金股涨停,比如中金黄金、湖南黄金、西部黄金、豫光金铅等。

国际金价为何再创新高?有两个原因:

第一,美联储大概率在本月降息,时间点是北京时间9月18日凌晨,幅度可能是25个基点。

25个基点降息幅度并不大,但这是美联储自去年12月暂停降息以来的首次降息。可以看做是新一轮降息的起点,未来降息节奏会加快。

一般来说,美元降息对国际金价构成利好;反之,美元加息对国际金价构成利空。

第二,特朗普最近跟美联储的越来越激烈,这可能引发国际金融市场动荡,影响美元信誉,让避险资金更愿意流向黄金。

撕逼

特朗普要求美联储理事丽莎·库克辞职,并启动了罢免她的程序,而她也准备状告特朗普。此外,特朗普还在酝酿罢免美联储主席鲍威尔。

几个小时之前,欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德警示,若特朗普执意这样干,将构成“对美国和全球经济的重大威胁”。

拉加德还表示:“若美国货币政策丧失独立性,转而屈从于特定个人的意志,鉴于其作为全球最大经济体的外溢效应,这种失衡恐引发深重忧虑,最终危及世界经济格局。”

最近几个交易日,人民币对美元汇率出现了一波升值,目前离岸汇率在7.13附近,一度上攻到了7.11附近。

为何人民币汇率表现强劲?也跟美元即将降息的预期有关。

美元开启新一轮降息后,人民币也会降息。但整体上, 美元降息空间更大、速度会更快。所以人民币汇率会走强,可能在年内重返7以内。

我去年年底曾给出了人民币和美元的汇率框架,认为随着中美贸易战爆发、进入激烈状态,不排除贬值到7.8甚至8左右。但随着中美开启谈判,接近乃至最终达成协议,人民币会再次进入缓慢升值期,可能重返7以内。

今年的关税博弈一度非常激烈,但持续时间比较短,很快出现了戏剧性反转。所以人民币汇率没有贬那么多,就开始转向。

特朗普的强美元政策,不是让汇率持续走强。恰恰相反,他希望美国加大降息力度,让美元适当贬值,让全球更多买美国货。

他希望美元的强大,主要体现在占全球贸易结算量的比重上升,占各国储备的比重上升,而且断崖式领先。所以他不喜欢欧元,也不喜欢金砖国家酝酿什么新货币。

今天下午还有一个值得注意的消息:

香港中原按揭研究部统计显示,2025年8月份香港现楼按揭录得6629宗登记,较7月份的5429宗,按月回升22.1%,创自2023年8月以来的新高。也就是说, 香港楼市在回暖。

此前有报道说,2025 年1到7月,香港整体私楼(含一二手)住宅成交 31190 宗,其中普通话拼音买家达到 7547 宗,占比 24.2%,创下10年新高。 内地富裕人群正在抄底香港楼市。

打破沉默,破碎的幻境中,心跳声掩不住秘密的回响!_【2025/09/07 01:22:59】【bilibili】【哔哩哔哩】 新一轮上攻,即将开始?
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